主题：长安汽车：持续看好福特竞争力

申银万国[微博]证券发表最新研报指出，依托于福特全系列产品竞争力的提升，预计公司未来基本面持续向好，维持对公司2013-2015年EPS分别为0.77、1.20元和1.47元的盈利预测，目标价为15.6元不变，给予其“买入”的评级。

　　得益于翼虎、新蒙迪欧、翼博等新品推动，长安福特2013年前三季度实现销量47万辆，同比增长67%；三季度翼虎继续爬坡，新蒙贡献销量，对应单季度实现18万辆，同比增长74%。同时由于结构上移，申银万国证券预计三季度长安福特净利率较上半年仍有提升，单季净利率逼近24亿元，对应EPS贡献约为0.26元。

　　三季度长安马自达全新SUV CX-5开始贡献销量，虽然单车具备较高盈利，但由于马二马三的拖累，预计三季度长安马自达对应业绩体量仍然较小。

　　当前翼虎2.0版本车型在终端一车难求，新蒙迪欧订单饱满，新福克斯仍需等车。申银万国证券认为，福特销量走高的核心原因是福特新动力总成的应用、符合国内审美的欧系外观及福特产品在全球份额和美誉度的提升，这种原因将支持公司后续新品推出市场后获得成功的概率大大提升。


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