主题：动力煤尾盘急拉 甲醇主力大涨2.95%

12月3日消息，今日早盘商品市场涨跌互现，其中油脂、有色金属走势偏弱，具体品种方面，截至中午收盘，甲醇主力合约(ME1405)大涨2.95%，结束高位盘整，创出上市以来新高；动力煤主力合约(TC1405)尾盘多头快速启动上涨0.98%，突破窄幅盘整格局；豆一主力合约(A1405)上涨0.50%，继续企稳反弹。

　　在下跌品种中，受外盘大跌影响，金银跌幅逾2%；有色金属普遍收低，其中，沪铜主力合约(CU1405)跳空低开下跌0.81%，后市偏弱；沪铝主力合约(AL1402)下跌0.29%，延续探底格局。此外，棕榈油主力合约(P1405)大跌0.95%，短线破位趋势明显。

　　农产品(8.35, 0.32, 3.99%)板块分析

　　美糖压制 郑糖再创新低

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖1405合约小幅低开于4959点，随后窄幅整理，最高4972点，最低4953点，成交141602手，持仓479250手，下跌了0.28%，收于4963点。

　　ICE原糖期货连续九个交易日下跌，主力3月合约开于17.16点，盘中小幅冲高至17.25点，随后一路下行，最低16.92点，收跌0.21美分，跌幅1.22%，报每磅16.94美分。

　　国际市场

　　印度：印度糖厂协会(ISMA)公布的数据显示，2013/14年度截至11月13日印度糖产量从上年同期的244万吨大幅减少至80万吨。去年同期印度约有400家糖厂开榨，而今年仅208家。开榨初期马邦149家糖厂中仅102家开榨，截至11月马邦糖产量从上年同期的102.4万吨大幅减至43.1万吨。截至11月北方邦开榨糖厂数也从上年同期的90家减至21家，卡纳塔克邦开榨的37家糖厂累计产糖20万吨，上年同期开榨的56家糖厂产糖76万吨。供应过剩令印度2013/14年度有机会出口300-400万吨糖，但达到这一水准需要全球价格从目前价位上涨。巴西：因桑托斯港Copersucar终端10月18日发生的大火令港口出口能力受限，巴西11月原糖出口量降至184万吨，低于10月的208万吨。

　　现货市场

　　至今日广西已有过半糖厂开榨，数量达到50余家。上午现货市场制糖企业报价持稳，中间商报价大幅下调，具体报价如下：

　　南宁：现货市场制糖企业新糖报价5250元/吨，厂内提货5120-5190元/吨，中间商报价大幅下调至5110-5120元/吨。柳州：市场中间商报价下调至5120-5150元/吨。

　　操作建议

　　ICE原糖17美分失守令国内食糖进口压力陡增，在强大的内外压力下，我国新糖并未呈现正常的即产即销格局，随着新糖集中开榨高峰的来临，供应压力将持续发酵。操作上，郑糖SR1405合约短线空头思路为主，短线关注5000一线压力强度。

　　化工板块分析

　　连塑早盘回调 午后或延续弱势震荡

　　行情回顾：今天早盘连塑l1405高开低走，开于11250，开盘后一路震荡走低，此后在11170-11210附近形成窄幅震荡。主要是由于昨日的大涨，尤其是01合约甚至超过了现货价格，在货源偏紧的情况下，继续上涨的动力不在，市场已经进入超买区。内盘59%。

　　现货市场：出厂价：华北-石油12050/石化12000;华东-石油11950/石化11900;华南-石油12250/石化联合12250,+50/石化茂名12300,+50。市场价：齐鲁化工城12200,-50 /华东大庆12000/华南茂名12500/厦门福建联合12600。外盘：CFR远东1555,+5/ CFR东南亚1545。原油：WTI92.72,+0.66/布伦特109.69,-1.17。石脑油：日本(CFR)965.38,+2/新加坡(FOB) 105.63, +0.11。乙烯到岸价：东北亚1380,+5/东南亚1415。

　　市场热点：中国11月官方非制造业PMI 56.0，前值56.3。高盛把美国第四季度GDP增速预期从增长1.6%下调至增长1.3%，因营建支出不及预期。美国11月ISM制造业PMI指数为57.3，预期为55.0，前值为56.4。美国11月markit制造业PMI终值为54.7，创今年1月以来最高水平，预期54.3，初值为54.3。

　　操作建议：石化华南、华东上调出厂价，隔夜原油上涨，昨日的上涨不但修复了贴水，01合约甚至出现对华北、华东出厂价的升水，因此，今日市场给予回应吐出了昨日的上涨，但是供应偏紧仍旧是塑料的一个强支撑，预计午后或延续早盘的弱势震荡。日内短空为主，区间11060-11260，中线看多，目标点位11380，止损点位为距入场点50个点。

　　玻璃涨势承压 1325点是关键

　　行情回顾：早盘FG1405小幅低开于1322点，开盘后小幅下行至1320点一线窄幅震荡，临近中午快速拉高，于1325点一线承压盘整，截止午间小幅收涨。

　　消息方面：李克强在联合国工业发展组织第十五届大会上指出，中国将继续坚持发展和民生优先，进一步坚定不移深化改革、扩大开放，实施创新驱动，优化产业结构，立足国情走新型工业化道路。国土资源部副部长表示，将借鉴国有建设用地管理经验，抓紧研究建立农村集体经营性建设用地流转制度，将农村集体经营性建设用地交易纳入国有建设用地市场等交易平台。

　　现货市场：厂库均价方面，华东地区为1534元/吨；华北地区为1204元/吨，-4；华南地区为1557元/吨；华中地区为1351元/吨，-3；山东地区为1350元/吨，-8。库存方面，本周库存量为2820万重箱，前值为2803万重箱，环比增加17万重箱，库存回升趋势明显。

　　操作建议：早盘FG1405窄幅震荡，午盘小幅收阳。主力多头小幅增仓，成交量略减，上方1325点一线有一定压力。目前期现存在一定背离，经济会议即将召开为市场营造乐观气氛，但后市巨大供给压力不容忽视。操作上，若前期多单于1325点承压可适度止盈，有效上破则继续持有，1319止损；若出现下行趋势，看到1315点。关注1325点压力，参考区间1310-1340点。

　　金属板块分析

　　期螺高位震荡 矿石有所企稳

　　早盘Rb1405高位震荡，报收3693，涨幅0.19%，最高3702，最低3687，增仓10044手。I1405合约震荡调整，报收937，涨幅0.11%，最高940，最低936，减仓234手。

　　现货方面，青岛港61. 5%PB粉905-915，-5；天津港(8.62, 0.07, 0.82%)61.5%澳矿PB粉920-930，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3010，+10；天津3070-3080，+25；20MnSi方天津3190-3200，+25。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3380，+10；北京3410，+10；上海3640，+20。海运费：巴西至中国25.125，+1.05；西澳至中国12.168，-0.02；BDI1865，+43。

　　早盘rb1405合约高位震荡，涨幅放缓，做多动能略显不足，但3690一线支撑暂获确认，短线多头形态尚未破坏，暂维持偏多思路不变，关注3680-3690区间支撑有效性。操作建议：多单依托3680-3690区间谨慎持有。

　　早盘i1405合约震荡调整，弱势有所改观，仍处震荡区间，市场分歧依然较大，但近期振幅逐步收敛，或面临方向性选择，短线关注935-940区间突破方向。操作建议：行情反复，操作风险较大，暂时观望为宜。

　　忧虑情绪打压，沪铜跳空低开

　　今日早盘沪铜1402跳空低开，受外盘带动所致。开盘后于区间50140-50340内窄幅震荡。交投较为活跃，上海金属网铜现货价小幅下调。

　　截止尾盘，沪铜1402为50200元/吨，下跌0.81%。

　　经济基本面：国际方面， 美国11月ISM制造业指数57.3，创下2011年4月以来最高水平，数据公布前市场预期为55.2，前值为56.4。美国11月Markit制造业PMI产出指数终值创下2013年1月来最高，这表明美国制造业活动正加速复苏。强劲的制造业数据也让市场对美联储12月份开始缩减QE的预期有所加强。欧元区11月制造业PMI终值51.6，扩张速度创两年半来新高。产出、新订单和新增出口均是连续5个月扩张，但制造业就业情况并未停止下滑。其中德国、意大利创近两年半来新高，而西班牙出现自7月份来的首次萎缩，法国垫底。中国方面，2013年11月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好。

　　库存方面：周一LME铜库存减少3425吨至420400吨；上海期货交易所铜周库存减少3131吨至148670吨。



　　操作建议：消息面上，美制造业数据超预期，QE退出预期加强，美元走强，而国内PMI数据显示制造业稳步增长，但新订单数据较差。基本面上，全球铜供应过剩忧虑持续，LME铜库存持续下降支撑铜价。国内铜供求处于平衡状态，现货升水支撑铜价。操作上，中空续持，短线区间操作。压力50600，支撑50000。

　　金融期货板块分析

　　期指早盘低开高走，关注主力2450点压力

　　大盘方面，早盘沪深股市双双低开，沪指低开后拒绝继续下探，围绕2200点反复震荡，成交量略有萎缩，创业板早盘低开2.44%后继续杀跌，跌幅一度接近5%，随后震荡回升，跌幅收窄至2%以内。具体来看，沪指午盘报2205.56点，跌0.08%，成交额528亿元；深成指报8417.21点，涨0.48%，成交额639亿元，中小板涨1.04%，创业板跌1.37%。从行业上看，各板块涨跌互现，家用电器、船舶、电信运营、建材建筑、煤炭等涨幅居前，互联网、软件服务、保险、证券等跌幅较大。股指期货方面，主力IF1312合约早盘低开回踩10日均线后震荡走高，成交量有所萎缩。从盘面看，市场悲观氛围有所缓解，但能否企稳仍待观察。操作上，午后关注主力IF1312合约10日均线支撑及上方2450点压力，上冲遇阻空单入场，严格设置止损。(一德研究院)


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