主题：上海清算所：中国债市登记托管余额逼近30万亿大关

2014-01-03 14:04 来源：证券时报
1月3日，上海清算所最新发布的《2013中国债券统计分析报告》（简称报告）显示，2013年中国债券市场总交易规模达262.7万亿元，同比增速3.85%。截至2013年末，中国债券市场登记托管余额达29.9万亿元，较2012年的26.2万亿元同比增长14.1%。这是上海清算所首次公开其年度统计报告。报告指出，2013年，中国债券市场总交易规模达262.7万亿元，同比增速3.85%。银行间债券市场在现券交易总规模中占比达97.6%、回购交易总规模中占比达71.5%。截至年末登记托管余额达29.9万亿元，较2012年的26.2万亿元同比增长14.1%。银行间债券市场继续占据主导地位。从现券交易的成交品种来看，金融债、中期票据、企业债、国债、短期融资券等5个品种是主要的交易品种，占比分别为30.64%、19.97%、16.87%、13.42%、12.34%。
而在全年债券市场新增发行的6.9万亿元总量中，上海清算所占比40.4%。值得一提的是， 自2013年12月9日同业存单（NCD）推出以来，市场反应良好。报告指出，截至2013年12月31日，NCD发行总规模达 340亿元，发行期限多为3个月，加权发行利率为5.225，与同期SHIBOR（5.33）保持较好的一致性。对于未来债市的发展，报告提出，中国债券市场下一步的发展，应该注重处理好债券市场规范与发展需要，积极处理好科学监管和产品创新之间的关系,并从研究的角度尝试提出以下建议和构想。
首先，要合理规范市场准入标准，营造市场公平参与环境。建议充分发挥银行间市场主渠道的作用，创造条件鼓励有投资需求的境内外投资者通过分层参与、直接或间接参与等形式积极参与债券市场的发展。
其二，充分发挥监管竞争对于推动债券市场发展。上海清算所认为，适度的监管竞争有助债券市场在创新和发展上更加富有活力，但也需要监管机构从有利于整个金融市场发展的角度采取一致行动，避免监管套利行为影响债券市场整体的健康发展。
其三，建议尊重市场发展客观规律，充分发挥场内和场外债券市场的作用，明确各自定位，鼓励市场参与者根据自身风险识别能力和参与意愿分层、有序参与，充分发挥现有市场格局的作用服务直接融资。
报告指出，从债券产品的创新和债券衍生品的实际市场效果来看，银行间市场始终是利率市场化的主战场，其场外市场的格局更加适应创新产品，尤其是衍生产品的发展要求。在创新方面，报告强调，银行间市场历来是利率市场化的主战场之一，其市场参与者风险管理和价值发现能力较强，可以承担更多产品和业务模式创新的责任，包括标准化债券远期、债券回购交易的集中清算、利率互换中央对手清算等产品和业务模式的创新可以为市场发展带来更多活力。

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