主题：计算机行业：在国家重点扶持领域精选绩优股

　2014 年行业需求展望

　　由于《决定》非常重视信息安全在国家安全中的地位及行业信息化在改革中的推动作用，十八届三中全会之后相关部委对计算机行业的具体扶持政策值得期待，工信部和发改委计算机行业相关“十二五”规划项目有望落地，智慧城市试点项目将逐步启动，因此我们认为行业需求2014 年会好于2013 年

　　2014 年须在国家重点扶持领域精选绩优股

　　《决定》直接利好的行业板块就是信息安全，在“棱镜门”事件之后，该领域已被政府提升至战略高度。工信部印发的《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》要求在“十二五”末培养一批收入百亿规模的软件公司，而系统集成特一级资质的设立正是为了这一目标的实现。发改委印发《“十二五”国家政务信息化工程建设(行情 专区)规划》计划在四个方面投资建设29 个重点工程，拥有大型项目集成能力和软件开发能力的公司将受益。工信部和发改委都在积极推动智慧城市建设，先前公布的两批试点在签约时都有建设期限制，并且每年都要汇报进展情况。另外，各地也逐渐认识到建设智慧城市的重要性和必要性。因此，如果说2013 年是智慧城市的概念年，那么2014 年有望成为智慧城市的落地年。

　　随着IPO 重启后可选标的的增多以及改革大背景下不同领域景气度差异的加大，我们认为2014 年个股分化将进一步加剧。因此，我们的择股策略是在上述国家重点扶持领域精选绩优股，这样即能有业绩支撑，又能通过热点概念获得估值提升。


行业评级及重点推荐公司

　　我们认为经过第一批过会公司上市、2013 年报和2014 年一季报的洗礼之后，前期暴涨的题材炒作个股将“退潮”，业绩不佳的个股在估值下压的过程中会重新定位，而真正的成长股有望显现，并可能先于行业指数企稳。因此，我们对行业近期的表现持谨慎态度，但是看好2014 年中期和下半年的表现，籍此我们给予行业全年“看好”评级。

　　建议关注信息安全领域重点推荐客户主要是政府和集团公司的启明星辰(行情 股吧 买卖点)(002439)和北信源(行情 股吧 买卖点)(300352)；首批获得特一级资质并在智慧城市领域积极拓展的太极股份(行情 股吧 买卖点)(002368)；依托原有业务积累的优质客户资源切入平安城市领域，并不断斩获项目的飞利信(行情 股吧 买卖点)(300287)；数字城管市占率第一并不断深入挖掘城市管理需求的数字政通(行情 股吧 买卖点)(300075)；通过BT 模式高举高打开，力图在智能交通领域实现跨越式发展的易华录(行情 股吧 买卖点)(300212).

　　风险提示

　　大盘系统性风险；IPO 重启及新股发行制度改革或拖累板块估值水平。


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从长期来看，我们认为明后年政策的落地，相关个股业绩的兑现，将驱动股指上涨的主要动力。从 A 股的情况看，我们预计未来几年信息安全与信息消费将是计算机行业投资的主线，而政策和需求驱动将是行业增长的驱动力。

　　从智能交通投资的情况来看，我们认为随着各地智能交通规划逐步落实，以及试点工程的带动作用，行业仍将保持 30%左右的高增长，保持高景气度。

　　在医疗信息化建设方面，未来建设方向主要是：医院方面利用大数据和远程医疗等新技术深入信息化建设； 扩大区域医疗信息化方面平台覆盖面； 新医改进入深水区，杭州等地开始建设医保控费和医药(行情 专区)审计平台。从政策情况看目前医疗信息化建设速度有加快的趋势，建设的内容也有所深化。

　　通过分析近几年的政策变化，我们认为从明年开始预计未来通过 3-5 年，通过具体的食品(行情 专区)安全监管信息化体系的建设，实现企业端的食品安全信用体系建设和食品追溯体系建设，公众端的知情权和监督权，政府端的监管。

　　流程银行(行情 专区)业务，就目前的情况，流程银行在从四大国有银行和股份制银行向城商行推广的阶段，行业景气度较高，从目前进行流程银行渗透的情况来看，预计可以维持 3-5 年。

　　从目前信息安全行业的发展看，由于我国各行业长期对信息安全重视不足，历史欠账较多，像目前我国信息安全投入占 IT 总投入的比重不到 1.5% ，而欧美国家这一比例普遍达到8%-12%，仍然大幅低于欧美国家。因此，我们认为信息安全行业开始逐步进入快速发展的阶段。(万联证券)