主题：中国车企海外并购拒当“冤大头

　据悉，东风汽车(行情,问诊)最初的计划是收购PSA 30%的股权，从而获得控制权，但最终只收购14%的股权。乘用车联合会副秘书长崔东树接受报记者采访时表示，东风汽车此次入股PSA与以往国内车企在海外并购中贪大求快，最终导致滑铁卢的案例不同，东风汽车的方案更加稳妥，没有承担全部责任和风险。虽然有法国政府限制东风汽车持股比例的原因，但也从另一个侧面说明了现在中国车企在海外并购中更趋谨慎，拒当“冤大头”。

　中国车企海外并购更趋谨慎

　　根据此前消息，东风汽车的初步计划是收购PSA 30%的股权，从而获得控制权，但最终只收购14%的股权。

　　从控股变为入股，一方面是由于法国政府限制东风汽车的持股比例，以防东风成为最大股东之后获得该集团控制权，导致技术专利的流失。另一方面，也说明了如今中国车企在海外并购中更趋谨慎，拒当“冤大头”。

　　回顾国内车企的海外并购史，多以失败告终，以上汽集团(行情,问诊)收购双龙汽车为经典案例。在2004年，上汽集团以约42亿元的价格收购双龙汽车48.92%股权，被称为中国车企海外并购的第一案，在当时引起巨大轰动。但由于产品结构单一以及双龙工人的频繁罢工，双龙汽车的业绩并不理想。2008年末，上汽集团在韩国双龙汽车的权益仅剩18.51亿元，较收购价格已遭“腰斩”。之后，上汽集团完全退出双龙，收购宣告失败。

　　法国政府与东风同时入股是好事

　　国内车企在海外并购中往往贪大求快，一有收购标的便一哄而上，试图通过并购迅速扩大全球市场，但却忽略风险导致大多得不偿失。乘用车联合会副秘书长崔东树接受记者采访时表示，东风汽车此次入股PSA与以往案例不同，东风汽车的方案更加稳妥，没有承担全部责任和风险。

　　“东风收购30%股权容易引起法方的控制权担忧，法国政府与东风同时入股是件好事。这样的话，法国政府也为PSA发展承担责任，东风汽车自身避免了担当全部风险，有利于平稳合作。而且，由于资金成本也高，东风汽车没必要急于大笔投入。后面PSA还有发展的变数，东风可以占据主动局面。”崔东树说。

　　崔东树认为，东风汽车急于想获得更多的技术将引起很多麻烦，最好是平稳推进。东风汽车有中国市场优势，但法国政府和标致家族的力量也很大。我们要的是借助PSA在中国发展而改进产品，更多参与研发和管理，这才是东风入股的最终目的。

　　小贴士

　　东风汽车公司

　　东风汽车公司是中国四大汽车集团之一，其前身是1969年始建于湖北十堰的“第二汽车制造厂”，经过这么多年的建设，已陆续建成了十堰、襄阳、武汉、广州四大基地。其乘用车品牌包括东风风神、东风日产、东风标致、东风雪铁龙、东风本田、东风悦达起亚、等。

　　标致雪铁龙集团（PSA）

　　标致雪铁龙集团是世界级知名的汽车制造商，位列全球500强企业前100位。1976年标致和雪铁龙合并成立了PSA标致雪铁龙集团，由标致家族实际控制。标致雪铁龙集团作为欧洲第二大汽车生产厂商，也是欧洲第一大轻型商用车生产厂商。在中国的合资公司有：与东风汽车合资成立的神龙汽车有限公司，以及与长安汽车(行情,问诊)合资成立的长安标致雪铁龙汽车有限公司。


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