主题：潍柴动力：行业龙头地位稳固

国泰君安认为，虽然中国经济面临减速的压力，但是考虑到中国的实际国情，维持一个适当的GDP 增速是必需的，预计未来投资的力度不会减弱，因此对于潍柴动力而言，其主导产品的市场前景依然可以看好，目前的股价可能被低估，因此值得投资者密切关注和积极参与，给予"增持"评级。
　　目前潍柴动力是我国12升及以上排量中重型汽车柴油机最大的制造企业之一；其半挂牵引车的产销规模位居业内第二，中重型汽车产销规模位居业内第四；其齿轮变速箱等关键总成件的市场占有率更是具有相对的垄断优势。
　　鉴于第三季度一般为全年的低潮期，因此预计潍柴动力2008年的EPS在5.50元的水平，仍呈持续增长态势，只不过因为基数的持续放大增速将会趋于明显放缓。从估值的角度分析，对于商用车龙头公司给予20-25倍PE并不为过，而且在实施股本送转后可增强市场的流动性，目前6-7倍的PE显示其被市场所低估。

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