主题：万科2006年股权激励即将过户

因激励方案条件限制，万科管理层所得激励红包大幅缩水
万科（000002）今日发布公告，称由于2006年股权激励计划的各项考核指标均已达到，激励股票计入激励对象股票账户的条件业已达成，公司将办理激励股票过户到个人账户的手续。这表明，历时两年后，万科2006年度股权激励计划进入到了最后环节。

　　 根据公告，以8月20日万科A股收盘价估算，扣除应该缴纳的税金后，激励对象大约可获得5500万股万科A股，折合市值约3.8亿元，其中管理层获得的股票占总过户股票数量的42.46%，其他中层管理人员、业务骨干和卓越贡献人员获得的股票占过户股票数量的57.54%。

　　 据悉，万科股权激励计划中激励股票的归属因涉及业绩及股价两方面条件，因此尽管2006年公司业绩早已达到相关考核指标，但仍须多等待一年，至2007年经复权处理后的平均股价高于2006年平均股价方可归属。在各种限制性股票激励方案中，万科是少有的增设了股价限制条件的公司。万科执行副总裁肖莉解释说，实施限制性股票激励计划的目的就在于促进股东和经理人团队之间的利益共享和约束机制，而万科在激励规则中增加股价条件，也正是为了体现经理人团队和股东同甘共苦的利益一致性。

　　 但也因为这一限制条件，万科管理层所能获得的激励红包大幅缩水。不仅2006年度激励计划的股票市值因延迟一年归属而损失不少，原本可于明年归属的2007年度激励股票前景同样难以乐观。由于今年大盘持续下跌，“2008年平均股价高于2007年平均股价”这一附加条件已经成为一道难以逾越的障碍。按目前的股价换算，经过复权处理后，2007年万科A股收盘价的年均价为13.94元，而截至目前2008年万科A股的年均价仅为12.89元，已经低于2007年水平，且以万科当前的股价走势，年内均价超过13.94元的可能性微乎其微，即使在乐观的预期下，即万科2009年股价均价高于2007年水平，管理层也必须等到2010年才能获得2007年度激励股票。

　　 面对上述状况，万科高管如何看待？是否会有心理落差？对此，肖莉坦言，股权激励是股东给予万科管理层的认可和关怀，公司所有管理层都心存感激，唯有加倍努力。她表示，目前整个房地产行业正在经历调整期，应对好本次调整是目前管理层首要的任务。




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