主题：基金公司左冲右突拓展业务

今年以来，市场的大幅震荡使得投资者的风险厌恶水平在提高，新基金的发行遭遇了巨大的“寒流”，除固定收益类基金产品受到投资者的青睐外，权益类基金产品的募集规模与牛市中的2007年大相径庭。

　　与此同时，基金IPO市场的低迷和已成立基金资产的缩水对以管理费为主要收入来源的基金公司构成了相当大的考验，而且，市场上出现了投资者以“巨亏”为由要求基金公司“停收”或者“降低”管理费的呼声甚高，但是除了个别案例，中国基金公司在管理费方面的竞争――类似于其他行业的价格竞争――依然波澜不惊。从我们观察到的情况看，基金公司整体上仍然维持了盈利的局面。

　　目前，中国的基金公司已经达到60家，基金业作为新兴产业吸引了越来越多的竞争者，包括国外大型的资产管理机构和国内的相关企业，频频发生的基金公司股权变更也验证了这个行业内部的暗流汹涌。中国基金业从1998年的起步走过了10年光阴，这十年竞争发展中，合资基金公司和内资基金公司各有千秋，内资基金公司在资产管理规模最大的前5家中占据着绝大部分的名额，而合资基金公司则在投资流程和风险控制上更加和国际接轨。另一方面，银行系基金公司的快速崛起为该行业注入了新的活力。竞争和发展仍将是中国基金业下一个十年的旋律。

　　面对今年以来的弱市，基金公司通过出任银行、信托理财产品投资顾问和拓展中小企业年金业务来期望取得突破。

　　据报道，目前已有华夏、博时、广发、国投瑞银、汇添富、海富通、建信等基金公司均曾以投资顾问的身份亮相多只银行或者信托理财产品。根据媒体方面的不完全统计，从2007年下半年至今，基金公司在近40只银行理财产品或信托产品中出任投资顾问。

　　通过出任银行和信托理财产品的投资顾问，可以拓展基金公司盈利模式的广度和深度，发挥其在资产管理业务上的规模经济效应，有利于基金公司向着综合型的资产管理机构的目标迈进。

　　在银行理财产品投资顾问的竞争中，银行系基金公司有着天然的“血缘优势”，非银行系基金公司需要更加出色的投资咨询服务才能赢得业务。另一方面，为防止利益输送的发生，投资顾问业务和基金公司其他业务之间的“防火墙”建设也不容忽视。

　　在弱市中拓展业务，中小企业年金也成为众多基金公司竞相追逐的蛋糕。8月，华夏、博时、招商等基金公司都推出了中小企业年金计划。针对中小企业的年金规模相对较小，基金公司采取了合作模式的投资计划，某些产品由多家基金公司担当投资管理人。


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