主题：工信部发文促军民融合式发展 三主线寻投资机会

2014-04-03 12:23 来源：证券时报网
工信部网站4月3日消息，为进一步贯彻落实《国务院 中央军委关于建立和完善军民结合寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》有关要求，推进工业和信息化领域军民融合深度发展，工信组织制定并于近日印发了《促进军民融合式发展的指导意见》。分析认为，军工股迎利好或可关注。
《指导意见》努力贯彻三中全会关于深化改革、进一步简政放权、发挥市场在资源配置中的决定性作用等新思路和新要求，提出到2020年，形成较为健全的军民融合机制和政策法规体系，军工与民口资源的互动共享基本实现，先进军用技术在民用领域的转化和应用比例大幅提高，社会资本进入军工领域取得新进展，军民结合高技术产业规模不断提升。同时，针对当前存在的融合机制不尽完善、融合方式不够丰富、融合范围尚需拓展等亟待解决的问题，《指导意见》突出了建立军工和民用一体化国家工业基础这一重要抓手，提出了进一步推动军工开放式发展这一工作重点，强调了军民资源共享、有机互动、有效转化这一迫切需要，明确了大力发展军民结合产业这一有效支撑。
军工主题系列之三：军民融合——增量市场的想象空间
来　　源：　 华泰证券 撰写时间：　 2014-03-31
从指导思想到政策落实：顶层设计拉开军民融合大幕
从党的治国治军方略看，军民融合式发展是一贯的战略思想。但是此前由于国防科研生产管理和武器装备采购体制机制较为封闭，军品供应和应用体系开放程度很低。2010年10月《关于建立和完善军民结合、寓军于民武器装备科研生产体系的若干意见》明确鼓励优质民企参与军品科研、维修，至此，武器装备采购体制机制，尤其是军品定价机制改革破冰，军民融合跨入新的阶段。未来，在国有企业改革的浪潮之中，军民融合有望在战略性新兴产业方面首先取得突破。
三条主线寻找上市公司投资机会
1、军工通信领域的北斗产业链和海缆相关上市公司。通过提升国防信息化水平形成非对称威慑优势将成为未来战争的主流，军用通信是信息化建设的关键，也是市场化程度高、军民融合最为紧密的领域。短期来看，建议重点关注北斗产业链和海缆等细分领域的投资机会。北斗产业链重点关注：1）唯一具有卫星制造能力的上市公司：中国卫星；2）卫星地面设备提供商：华力创通、海格通信、北斗星通、国腾电子、中海达；3）卫星应用系统及运营商：四维图新、超图软件、合众思壮、盛路通信。海缆相关上市公司：中天科技、亨通光电、通光线缆。
2、低空空域开放利好的通用航空产业链。通用航空由于产业链较长，产业和就业拉动作用极大。但长期以来我国低空空域管制严格，中国通用航空几乎与欧美发达国家同时起步，市场成熟度却与国家经济发展不可同日而语。2013年11月出台的《通用航空飞行任务审批与管理规定》，统一全国范围内的航空飞行任务审批与管理制度，明确不涉军的主管审批单位为民航总局，并提出除九种情况外，通航飞行不需再办理任务申请和审批手续。
《规定》的出台意味着低空开放近三年的摸索、试点已逐步完成开始向全国推广，政策出台也将进入密集期，千亿市场机会大门正在打开。2014-2015年国家对低空空域管理改革的进程将大幅提速，《低空空域管理使用规定》、《通用航空飞行管制条例（修订版）》、出版公开的低空航图等3大关键产业政策有望陆续出台。针对我国通航产业飞机架次少、基础设施落后、飞行员不足等问题来看，我们重点推荐：1）小飞机制造：洪都航空、哈飞股份；2）飞机关键零部件：中航电子；3）材料及其他零件：钢研高纳、中航重机、贵航股份、轴研科技；4）基础设施、地面保障与运营培训：四川九洲、四创电子、海特高新、川大智胜、威海广泰、中信海直。
3、民企参与军品供应链的其他公司。由于所有参与军品生产的企业必须获得“三证”（即武器装备科研生产许可证、国家保密体系资格认证及军工产品质量体系认证），因此现阶段我们建议优选已经获得相关资质的公司，尤其是电子、信息和材料领域具有独特优势、毛利率高于行业平均水平的企业。建议重点关注：高德红外、海兰信、东土科技、机器人、GQY视讯、博云新材。


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