主题：债券特性 以保本为目标

2014年04月14日02:51 来源：温州商报
　　提到债券，其中一种较常出现在专业投资组合中的就是可转换债券。可转换债券又称可换股债券，在一定时间内，投资者可以依据债券上所约定的条件，将其债券转换成发行人的股票。

　　可换股债券通常具有较低的票面利率，因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。可转换性是可换股债券的重要特性，债券持有者可以在符合约定的条件下，将债券转换成股票。

　　可换股债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时指定的价格及在指定的日期内，将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售套现，灵活性非常之大。

　　对债券发行公司来说，发行可换股债券可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金并同时减少外汇风险。另一方面，投资者购买可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加灵活。

　　债券市场上另一个实际例子，是由香港政府所推出的通胀挂钩债券。此债券发行目的是为促进香港零售债券市场发展，及为香港市民提供多一个对抗通胀的投资选择。该债券的最低面额为10000港元，期限为三年。每六个月派发利息一次，利息与综合消费物价指数的平均按年通胀率挂钩。香港政府于债券到期时全数付清本金，而且该债券可以在香港联合交易所内进行买卖。由于发债机构为香港政府，投资者购入债券就如同向香港政府借出资金，风险极低之余更能够达到应对通胀的效果。

　　其实债券的特性特别适合以保本为目标的投资人，他们都比较看重安全性、时间性以及流动性等要素。

　　债券的安全性，表现在债券持有人于到期时能够无条件地收回本金。各种债券在发行时都需要规定一定的归还条件，只有满足这些归还条件才会有人愿意购买。同时，为了保护债权人的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。因此，债券的安全性比其他的证券投资高而且风险小得多。

　　此外，债券是一种有约定期限的有价证券，要列出确定的还本付息日。当债券到期时，债务人就要偿还本金。

　　最后是流动性方面，债券可以在证券市场上转让流通。当持券人需要现金时，可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款。



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