主题：长安汽车高增长盈利背后隐忧重重

　CUBN记者 陈文喜 北京报道

　　近年来，高速发展的长安汽车(000625,股吧)吸引了大众的目光，而长安旗下的长安福特汽车也当之无愧成为众多车型中的“佼佼者”。毫无疑问，2013年，在中国境内的汽车合资企业中，长安福特是成长最快的一家。然而风光无限的背后却深藏着种种隐患。

　　近日，长安汽车公布2013年年报,实现营业收入384.82亿元,同比增长30.61%;归属上市公司股东净利润35.06亿元,同比增长142.37%。

　　其中，长安福特带动投资收益同比增长141.18%。2013年长安福特销售68.27万辆,同比增长60.27%。其中福克斯销售40.36万辆,同比增长36.20%,是长安福特销量高增长的原因之一。同时翼虎和翼搏等新车型的放量是长安福特销量高增长的另一主要原因:紧凑型SUV翼虎销售9.59万辆;小型SUV翼搏销量达5.97万辆。受销量大幅增长的影响,2013年长安福特实现营业收入958.77亿元,同比增长74.70%,产能利用率的提升和销量结构的上移导致净利率同比提升2.93个百分点至8.68%。2013年长安福特为公司贡献投资收益41.41亿元,同比增长161.86%。

　　毫无疑问，长安汽车近乎神奇的业绩增长，长安福特贡献了不少。但是也正是这款让长安汽车“日进斗金”的摇钱树，却频频爆出质量问题。

　　质量问题频频出现

　　3014年3月15日，杭州西湖文化广场举行的“3.15”问题车展上，数十位长安福特车主穿上纸尿裤，投诉车辆漏油、漏水、变速箱异响等质量问题的举措再度把长安福特推上了舆论的风口浪尖。

　　其实，自打长安福特SUV产品翼虎在去年年中爆发前转向节(断轴)问题以来，长安福特前后矛盾、推脱责任，最后承认问题的态度就遭遇到消费者的诟病。

　　而恰恰在翼虎车主长时间等待终于等来召回的时刻，2月20日，又传出小翼虎一号的另一款SUV产品翼博，在中国汽车技术研究中心进行正面40%重叠可变形壁障碰撞试验时，前轴也断了，据说，在C-NCAP碰撞过的数百款车中，是第一次出现这种状况。另外关于福克斯漏油等福特产品的一些缺陷，被媒体挖了出来，同时，有媒体报道，事实上，去年长安福特重点推广的新产品蒙迪欧，也出现了断轴。

　　从2011年起，福特导入了新福克斯、翼虎、翼博、新蒙迪欧之后，一改合资长安以来产品少，主销产品势单力薄，逐渐被边缘化的命运，同时赶上了日系企业遭遇多重市场难题，福特产品迎来了爆发，而就在这个关节眼上，福特却屡屡暴露出问题。而对于各种问题拖沓、推诿、弱智般的处理能力，更是让人大跌眼镜。

　　长期以来，与福特在中国市场竞争的主要对手大众、丰田、通用来比，福特的品牌印象，仍是模糊的，福特作为跨国的美系品牌，在中国市场一直是配角，坐着二流品牌的位子，长期被竞争对手压在身下。而进入21世纪，消费者刚刚看到福特新一代产品的实力，福特却毫不留情地将屁股甩给了消费者，至此，福特留给中国消费者的印象已经非常清晰了：质量问题多，处理危机能力差，缺少责任。

　　在二级市场是，投资者对长安汽车2014年的发展也是十分消极的，纷纷用脚投票。在公司公布2013年业绩预告之后至今，股价已经累积跌近20%。这一反差在资本市场上显得极不正常，而对背后原因的探究，随即也成了业内关注的焦点。

　　激进扩展存隐患

　　2013年以来，随着新车型翼虎、翼搏、新蒙迪欧和新嘉年华的投放，福特在华的销量明显有着快速提升。尤其是翼虎上市的持续热销，2013年前11个月共售出了8.6万辆的成绩对长安福特的业绩有着明显贡献。然而在今年福特将无新产品投放的情况下，在历经翼虎“断轴门”后，加上福克斯漏油的隐患正逐步扩大，长安福特在2014年的情况不禁让人心生疑虑。

　　“该问题对车辆正常行驶无影响，目前长安福特的销售依然保持强劲的势头。”业内人士表示。据悉，预计在重庆二工厂的产能改造后，翼虎的产能将会提升至1.2 万辆/月，全年翼虎销量预计14 万台。而同时新蒙迪欧未来预计月销量仍维持在9000~10000 台，2014 年销量达到10 万辆。

　　到2014年年底，福特在华第三工厂也将建成，第三工厂规划年产能也是35万辆，建成后当前二工厂的新福克斯、翼虎将转到该厂生产。据悉未来长安福特总产能有望达到150万辆/年甚至更多。如果加上江铃的福特车型产能，这一数字还将进一步提高。此外，福特还准备在中国市场扩张经销商网络，预计到2015年经销商总数将达到680家，较2012年的水平提高一倍左右。

　　然而，在中国市场上呈现一片“美好景象”的福特汽车，在全球市场的业务却面临着利润低下的局面。福特首席财务官Bob Shanks早前表示，2013年公司的税前利润预计将达到85亿美元，而2014年这一数据预计将同比下滑6%至8%，跌至70亿~80亿美元。

　　此外，福特还预计其2013年在北美市场的营业利润率仅能达到9.5%–10%，可能无法实现之前10%的目标，原因是1.6升翼虎SUV所遭遇的多次大规模召回，这些召回的相关保修成本为2.5亿至3亿美元。

　　在福特“激进”的全球战略下，通过召回能够敲响合资企业在华盲目扩张的警钟吗？记者不得而知。

　　“在未来，长安汽车要想继续保持增长的势头，显然还需要有很多难关要闯。”汽车行业知名评论员张志勇早前接受媒体采访时表示。


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