主题：欧洲金融期货市场4月成交低迷

2014年05月13日 00:00 期货日报 我有话说 收藏本文
　　4月，欧洲金融期货市场成交量同比大幅下滑。对此，有业内人士表示，主要原因在于目前欧洲市场的波动率较低，欧洲央行[微博]宏观货币政策也不甚明朗。

　　欧洲期货交易所发布的数据报告显示，4月该交易所日均成交量同比大幅减少，全月日均成交870万张，同比减少110万张，其中，金融期货成交量惨淡，股指衍生品交易量同比下降12%，股票衍生品同比下降29%，利率衍生品则同比下降46%。相比之下，美国市场相对乐观，芝商所4月数据月报显示，利率衍生品共成交6394万张，同比增长12.6%；股指衍生品共成交337万张，同比下降2.1%。

　　欧洲期货交易所是全球数一数二的衍生品交易所，业务范围涵盖全世界各个主要市场，提供超过1900种的产品，包括各种以欧元计价的股票、股指以及固定收益证券的衍生性金融工具，其成交量报告对市场有重要参考价值。

　　随着欧债危机的平息，西班牙、葡萄牙相继退出经济援助计划，欧元区经济复苏的信号渐渐增强，利率衍生品也成为反映其经济复苏的一项重要指标。4月，欧洲期货交易所利率衍生品共交易合约3300万张，其中欧洲长期国债期货的交易量为1210万张，欧洲中期国债期货的交易量为810万张，欧洲短期国债期货的交易量为540万张。而4月美国利率期货成交量同比上涨7.8%，其中10年期美国国债期货合约成交量同比增长5.6%，5年期美国国债期货合约成交量同比增长27.8%，2年期美国国债期货合约成交量同比增长38.9%。相较之下，欧洲利率市场走势低迷，而美国利率市场走势相对良好。

　　银河期货首席宏观经济顾问付鹏表示，由于欧洲央行政策的不确定性，许多投资者都将目光转移到了美国。而美国方面，市场波动率大，央行政策明朗，美联储的态度也日趋明确。同时，投资者都在期盼美联储加息的消息，市场反映良好。

　　德意志交易所中国区首席代表毋剑虹对期货日报记者表示：“市场涨跌多少是正常现象，和全球经济形势都有关系。”他认为，从宏观上来看，美国和欧洲经济复苏都在起步，危机和风险都处在一种相对可控、可视的范围内。当整体市场情况稳定的时候，市场在套期保值和对冲方面的动作都相对少一些。

　　利率衍生品方面，欧元过去一段时间整体稳定，而人民币(6.2373, 0.0101, 0.16%)对美元上升了3%，美元略微贬值，利率曲线波动率较大，对于套期保值和投机交易来说都是非常好的交易对象。毋剑虹说：“从长远看，由于美国衍生工具比较多，对冲的机会更多，加上市场波动率较大，对于结构性产品和高频交易等都会带来很好的效益。因此，全球金融机构还是会更多关注美国市场。”



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