主题：民生银行2008年中报点评

上半年，民生银行净利润同比增长114.29%，达到60.46亿元，EPS0.32元，每股净资产2.90元。

　　
　　 存款利率上升幅度过大压制了存贷款利差的扩大。

　　
　　 尽管核销的力度很大，但近年来不良贷款余额持续上升，不良比率于2007年下半年以来基本保持着上升趋势。

　　
　　 预期民生银行2008年EPS0.59元，按8月25日的收盘价，其动态P/E约9.98倍，P/B1.86倍。

　　
　　 投资评级：中性。



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