主题：中国石油:期待业绩改善

1. 油价稳定有助业绩改善
2. 期待气价上涨
3. 积极推进混合所有制改革
4. 盈利预测与投资评级
根据我们的盈利预测模型,我们预计公司2014~2015年每股收益分别为0.74、0.80元。维持“增持”投资评级,按照2014年12倍PE,我们给予公司8.88元的目标价。
后续值得关注的事件包括:天然气价格上调、混合所有制改革进展等。
5. 风险提示
原油价格大幅波动将对公司业绩有较大影响,另外如果成品油价格调整滞后,也会对公司业绩造成不利影响。

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