主题：沪胶继续震荡为主

2014年07月31日 17:18 生意社
　　今日沪胶主力1501低开，盘中震荡偏弱，整体价格处于宽幅震荡区间之中。上海地区天然橡胶(15795, -80.00, -0.50%)市场，云南国营13全乳胶报14000元/吨；海南国营13全乳胶报13800元/吨，持平。消息面，中国汽车流通协会发布了今年6月份“汽车经销商库存调查结果”。结果显示，今年6月份经销商综合库存系数为1.69，同比提高了10%，环比提高了9%。经历5月份小长假一波短暂车市行情之后，6月份经销商库存压力增加明显，进口品牌与合资品牌库存系数均有一定的涨幅。

　　前期泰国原料胶价格松动，但需观察开斋节后价格是否继续下跌。从时间上看，未来新胶会集中上市，8、9月国内是大产出季节。下游需求平稳，开工率略有下滑，本周山东地区全钢胎开工率69.22%；半钢胎开工率为79.29%，均有下滑。多数厂家维持正常开工，部分厂家因周初高温限产，拖累整体开工走势，目前这些厂家已恢复正常生产。另外，人民币复合胶价格在12600-12800附近，下跌100，较全乳胶有较大优势。

　　大的供需格局无变化，老胶未消化，而随时间推移新胶大规模上市又将形成压力。7、8月正逢下游淡季。然而，7、8月份是台风季节，如果出现恶劣天气可能阶段性影响割胶，加之今年国内部分地区减产，这些是潜在的利多因素，需跟踪。目前沪胶绝对价格已很低，即使基本面无大改观，下跌过程也纠结，还有预期的利多及宏观因素都会使它反弹，高位空头持有，1409合约14000以下空头回避。主力1501合约上在价格无明显反弹的情况下或价差没有达到1700-1800以上避免做空。



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