主题：瑞信：维持中国联通跑赢大市评级

2014-08-01 07:36:06　来源: 阿思达克　
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查看行情中国联通（00762）货币单位：港币13.34
现价-1.91%
涨跌幅21.7万
成交量(手)2.91亿
成交额(元)

瑞信将联通(00762.HK)2014及2015年之盈利预期分别上调1.8%及4.9%，目标价由19.6元上调至20.4元，维持「跑赢大市」评级。

该行指出，联通自2008年起手机市占率录得增长，因其推出网络、技术有优势及比较基点低。不过，目前收入基数较大、营改增减少了收入及固网服务均拖累增长。

该行认为，经历了深度的投资「J曲线」后，EBITDA利润率自2012年起上升。而在今年初起调整互连费后，将有助利润率进一步扩张，相信可抵销营改增的影响。另外，料公司的手机补贴会跟随中移动(00941.HK)及中电信(00728.HK)在今年7月起下降10%。



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