主题：白酒行业颓势短期难以扭转

　尽管近期白酒股受益大盘向好出现反弹，但行业业绩状况仍不理想。

　　继昨日今世缘披露今年白酒股首份半年报后，今日泸州老窖也发布了半年报，两家公司今年上半年业绩同比都出现下滑。今世缘中期净利润4.58亿元，同比下降6.2%，泸州老窖中期净利润9.58亿元，同比下降47.23%。

　　业绩不佳

　　刚刚上市一个月的今世缘披露了上市以来的首份财报。半年报显示，今世缘上半年实现营业收入14.13亿元，与去年同期的15.25亿元相比下滑了7.37%；实现净利润4.58亿元，比去年同期的4.88亿元下滑6.2%。

　　今世缘解释，上半年白酒行业调整走深，消费态势、市场环境、营销模式以及渠道模式等影响白酒业发展的因素均发生了新的重大变化，这些因素让公司业绩出现一定程度的下滑。

　　事实上，受宏观经济、消费政策、塑化剂事件的影响，白酒行业自2012年下半年就开始进入下行通道，今世缘的业绩在上市前已经出现下滑态势。招股书显示，2013年公司实现营业收入25.15亿元，与2012年的25.94亿元相比同样下滑，而扣非后的净利润也从2012年的6.79亿元下滑至2013年的6.77亿元。

　　泸州老窖半年报显示，公司今年上半年实现营业收入36.37亿元，同比下降30.8%；净利润9.58亿元，同比下降47.23%；每股收益0.684元。截至上半年末，泸州老窖预收账款合计为13.24亿元，年初数据为15.63亿元，这已是公司预收账款连续6个季度出现下滑。

　　泸州老窖分析，2014年白酒行业仍处于深度调整期，为此，公司将在生产、质量管理、市场营销上，加强成本控制、加强质量控制，对高中低档产品实行不同的营销策略。

　　颓势难改

　　记者查阅已经披露业绩预告的白酒股发现，白酒股的中报业绩普遍不容乐观，行业颓势并没有发生扭转。

　　酒鬼酒的中期业绩预告显示，预计今年上半年净利润亏损3900万~4900万元。而去年同期酒鬼酒尚有3072万元的盈利。酒鬼酒解释，公司销售收入大幅下滑，同时调整产品结构导致公司产品整体盈利能力下滑。

　　此外，皇台酒业预计今年上半年亏损480万元，净利同比大降716.98%；水井坊一季度已经巨亏8548.26万元，预计上半年及全年累计净利润仍为亏损。洋河股份预计上半年净利润为27.9亿~32.8亿元，同比下降约15%；老白干酒预计上半年净利润同比下降40%~60%；沱牌舍得预计上半年净利润为2825万元，同比减少60%~90%。



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