主题：美银美林： 买入中国石油

美银美林：内地天然气价升19.5% 买入中国石油

国家发改委发公布下月起调高非居民天然气价19.5%，美银美林指出升幅胜於市场预期，而且该行本来是没有预期气价调升。该行对气价两年升15%至20%感到意外，亦更肯定内地重视气价改革。

该行预期，2015年的城市气价将上升20%，因发改委曾经表示，会在2015年年底前，进一步推出改革措施调升城市气价，以更接近试点天然气价格。而经过最近气价调整后，试点价与城市气价之差约20%。

该行预期，中石油(00857.HK)2014、15及16年之零售气价升14%、15%及9%，销气量升33%，盈利预测相应调升6%、17%及22%，目标价由13元上调至14.6元，评级“买入”。

至於中石化(00386.HK)，由於天然气业务生产杠杆较低、没有P2储备基地及没有中游天然气管道业务，受惠较少。该行将中石化2014、15及16年每股盈利预测，分别调升2%、6%及10%，目标价由7.8元上调至8.3元


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