主题：华创证券：联通发展的黄金时期未过

　9月3日消息，电信业风云变化，尤其是2014年，4G元年、虚拟运营商登场、铁塔公司成立、营改增政策的推行等悉数登场，运营商也面临着来自市场的压力。华创证券通信组马军、束海峰、樊鹏表示：“中国联通(600050,股吧)是运营商去资产化和混合所有制的最大受益者，未来几年将是其发展的黄金时期。”

　　上周，中国联通获得TD-LTE/FDD-LTE混合组网试验城市从原来的16个扩大至40个。业内人士称从发布FDD-LTE试商用经营许可到此次扩充试点城市，仅仅用了两个月时间，不出意外，年底之前FDD-LTE有望正式商用，预计明年初全国正式大规模商用，中国联通将保持网络优势。

　　近日携号转网试验城市范围扩大到5个城市，铁塔公司反向的资产收购将有效降低10%左右的建设资金与10%左右的运营成本，“混合所有制的明确消息将带来公司治理结构的有效改变，去电信化的运营方式将带来收入与利润的机构变化，更好ROE水平可期。”华创证券通信组马军、束海峰、樊鹏分析称。

　　今年6月1日推行的营改增对运营商的影响重大,“中国联通是三大运营商中相对来说最为受益的企业。”华创证券的工作人员曾经预测道。

　　毫无疑问，高质量和高增长的3G用户是中国联通未来两到三年内发展的直接动力，网络优势的存在使得数据业务与流量收入迅速增长，业务收入结构改变明显。“因此，未来几年将是中国联通发展的黄金时期。”该人士表示。


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