主题：煤炭市场进入短期淡季 库存压力再度凸显

2014-09-12 13:59 来源：证券时报
虽然随着8月底政策的发布，煤企限产及限制进口煤采购有一定的利好因素，但库存压力也随着进入淡季市场开始再度凸显。虽然大型煤企在9月份均上调了价格以此来稳定市场，但是随着库存压力加大，煤价将在淡季内处于企稳与下跌的胶着状态。

分析师戴兵认为，9月份为耗煤淡季，电厂日耗下降，国电、华能等电力集团对所辖部分机组进行停机检修或备用，以减少耗煤量。尽管9月神华集团宣布煤价小幅上涨5元/吨，只属于价格理性回归，并不意味着市场就能走好，下游用户就能够接受上涨后的价格。因此，大型煤企对价格小幅上涨后，难以带动现货市场整体回暖，煤炭下水外运可能会遇到更大困难，秦皇岛、曹妃甸、黄骅港库存可能会再次走高。南方枯水期和年底冬储准备工作的进行可能会给市场带来转机，但并不意味着煤炭行业就能够迎来拐点。
值得注意的是，一旦北方港口煤价出现持续的上涨，电厂还可以通过消耗库存来减少采购量，以此来打压煤炭价格。缺乏需求面的强大支撑，煤炭涨价是难以持久的。
另外：大秦线秋季集中修将于国庆节过后的10月8日展开，为期15-20天，每天3-4小时停电维修。从现在看来，产地至北方港口调运量已呈现上涨态势，主要是煤企与贸易商为大秦线检修做提前的储备，这造成港口库存上涨明显。但是下游需求依旧疲软，一方面是库存偏高，另一方面是电企发电减少，日耗降低。
目前国内北方港口动力煤价格刚刚受到政策支持的利好开始企稳，秦皇岛4500大卡热量动力煤价格为370-380元/吨；5000大卡发热量动力煤价格为420-430元/吨；5500大卡发热量动力煤价格为475-485元/吨；5800大卡发热量动力煤价格为520-530元/吨。

该贴内容于 [2014-09-12 14:04:12] 最后编辑

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