主题：阿里巴巴和中石油

以9月19日为中心，中国财经媒体以及公共舆论空间里，开始充斥着诸多正能量词汇：价值观、梦想、传奇、未来……当纽交所钟声敲过，阿里巴巴成为世界市值第二的互联网公司，马云变成新中国首富，一场关于钱，又似乎和钱并不那么直接相关的故事，如兴奋剂般刺激着整个中国社会。

用价值观“赚钱”，通过改造中国社会乃至世界来成就自己。这才是马云和阿里巴巴故事最核心的内容。也是中国社会一直到现在还算不上熟悉的商业文明价值观。别忘了，在中国语境里，很久以来，价值观指向的仅仅是政治层面，是一连串严肃拘谨强有力的口号，这也是为什么，当马云用一连串这种话语体系的词汇描述未来，形容梦想的时候，不少人第一反应是，这是个骗子。

从当年的纪录片《书生马云》中，可以看到一个先知在对蒙昧大多数布道时必然遭遇的尴尬。同样的状况甚至发生在向十八罗汉讲演的历史时刻。即便大家都作沉思状，可眼神中依然存在疑惑：这个看起来像个大忽悠的男人，想做什么？

但不管怎样，15年前杭州一处普通民宅里面，50万元人民币，18个人起步的阿里，最后将自己的名字与一连串伟大的公司一起闪耀。

理论家们可以从马云身上同时找到一连串的西方商业文明范式中的“正确”与“不正确”，一面是市场经济、规则、开放、互联网，另一面，则是马云身上的东方文化烙印、民族主义色彩，以及由于思想驳杂，导致在公共议题上的屡屡“失言”。马云到现在还是从不避讳和政府谈恋爱，甚至就在上市之前，还因为他的股权结构、因为特定股东的背景，以及特殊的合伙人制度，而遭到诟病批评。

还有，在美上市之后，面对异样的游戏规则，阿里已经存在的一些问题会被放大。并可能酝酿成未来的风险，比如假货导致诉讼风险，比如关联交易。这些在未来都可能让阿里翻船。但是，商人必须面对真实世界，企业家要有所作为，必须植根在这块土地上，要部分接受这个市场里特殊的政商关系，成为圈层中的一员。这是个需要双赢的故事，而要实现双赢，中国式智慧与世界规则缺一不可。

马云英语教师的身份仿佛是阿里故事的隐喻--两种语言，两种价值观，明规则与潜规则。他与李一、王林的交往并不被知识精英阶层认可，但是，正是这种看起来层次不高的想像力与好奇心，却实践着民间创新制造社会繁荣的理论。接受规则，并且在博弈中改变规则。

虽然马云一再强调，鉴于他的求学履历，既然他可以成功，大多数人都可以成功。上市庆祝宴会上他还说“我们没想到会走到今天，也没准备走到今天，可能也不应该是我们走到今天。”可实际上，到了今天，几乎所有地球人都要承认，他就是个天才般适应互联网时代的商人。当然，他同样存在着像雅虎、网景等传奇一样，划出漂亮弧线以后迅速坠落的可能性。但是，那又如何？特别是考虑到中国市场经济土壤的特殊性，马云的成功尤显珍贵。

这就是马云和阿里的意义，即便在它前面，还有中移动和中石油，可人们都知道，作为中国式市场经济的两种纬度，究竟谁，更应该代表中国式市场经济的未来。如果马云和阿里巴巴真能给中国打开这样一扇门，走出一条被世界真正认可的中国商业发展之路，如果最后马云始终没成为所谓“红顶商人”，无论他结局如何，都可以用伟大来形容。


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阿里巴巴是美版中石油吗
　　阿里巴巴与中石油是两家风马牛不相及的企业。中石油是央企的代表,既是传统型企业,也是垄断型企业。阿里巴巴虽然是名义上的“外资公司”,但更是民营企业的典型,同时也是新经济的代表。所以尽管这两家企业在中国都有很大的影响力,但是两种完全不同类型的企业。

　　但随着9月19日阿里巴巴在美国纽交所上市,很多市场人士以及投资者就把二者联系在了一起。大家纷纷猜测阿里巴巴会不会是美国股市上的中石油A股。

　　对于中石油A股,这是A股市场投资者难忘的一道伤疤。该股票于2007年11月5日登陆A股市场。由于该股发行时受到市场大力追捧,结果新股上市时大幅度高开,开盘价即成历史次高价,随后股价一路走低,不仅套牢无数投资者,成为A股市场最套人的股票之一,而且还带领A股大幅下跌,成为2008年A股走熊的重要推动力。

　　那么为什么阿里巴巴的上市会让国内市场的投资者把它与中石油A股相提并论呢?这主要是源于二者之间的“形似”。中石油A股上市抓住的是2007年那一轮牛市的大尾巴,中石油当时的发行与上市受到市场的大力追捧。而目前阿里巴巴上市之时,美国股市同样经历了一场连续数年的大牛市,不少人也担心目前美国股市正处于一轮牛市的尾声。而且阿里巴巴的发行如中石油A股一样,同样受到投资者的大力追捧。

　　不过,尽管阿里巴巴与中石油A股存在某些“形似”之处,但二者之间更多的是“神不似”,因此,几乎可以肯定阿里巴巴不会成为美国股市里的中石油A股,阿里巴巴不会重复中石油A股的悲剧故事。

　　首先,就阿里巴巴对美股指数的影响来说,显然不能与中石油A股当年的情形相提并论。中石油在A股市场堪称“一股独大”,对A股市场及A股指数影响甚大,尤其是中石油A股在新股上市当天即计入指数,这进一步加剧了中石油A股对整个A股市场的影响。而阿里巴巴在美国股市的权重与中石油A股不可同日而语。并且阿里巴巴暂时也不计入美股指数。所以,从阿里巴巴对美股的影响来说,不可能重复中石油A股的故事。

　　其次,就阿里巴巴的个股走势来说也不会重复中石油A股的走势。中石油A股是A股市场最牢固的绳索,但阿里巴巴显然不会成为美国股市上的铁锁链。之所以如此,主要是基于这样四个方面的原因。

　　一是阿里巴巴尽管IPO时受到了市场的追捧,但新股上市首日的表现较为理性。当天开盘价92.7美元,较发行价涨36.3%;收盘价93.89美元,较发行价上涨38%。这样的涨幅是比较理性的。这也决定了阿里巴巴的中签者获利不大,抛压也有限。这一点与中石油A股形成鲜明对比。如中石油A股的发行价为16.70元,上市首日的开盘价高达48.60元,涨幅高达191.00%。中签者获利丰厚,因此中石油A股上市后抛压沉重,自然也就踏上了慢慢熊途。

　　二是美国股市有做市商制度。如阿里巴巴指定巴克莱为其做市商,而巴克莱目前是纽约股票交易所最大的做市商和专业公司之一。加上阿里巴巴此次IPO的承销商是高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗集团、瑞士信贷和德银六大投行,几乎囊括几大金融巨头。因此,一旦阿里巴巴的股票出现非正常下跌,这些机构都会充当稳定器的作用。而A股市场没有做市商作用,也没有任何机构来维护中石油A股股价的稳定。所以中石油A股上市后只能随波逐流。

　　三是中石油A股股价下跌、其股票市值缩水,不会影响到其高管们的利益,与此相反,阿里巴巴的市值高低与公司高管们的利益息息相关。因此,阿里巴巴的高管们会进行有效的市值管理。

　　四是中石油作为传统产业的典型,其发展已处于巅峰,未来的发展空间较为有限;相反,阿里巴巴作为新经济的典型,其未来还有很大的发展空间——如目前中国电商的渗透率约为10%,美国为40%。也正因如此,作为中国电商龙头企业的阿里巴巴,其未来的发展是值得期待的,这也决定了阿里巴巴的走势不会重复中石油A股的走势。