主题： 业内称万科公司债仍有变数

路透上海9月3日电 中国大型房地产企业--万科企业股份有限公司周三对路透表示，公司原计划发行的至多59亿元人民币公司债正按计划正常进行中。但业内人士指出，其中明日簿记建档的不超过29亿元无担保公司债券(资讯,行情)依然存在变数，可能暂停发行。

　　今日稍早有多位消息人士表示，万科公司有担保的债券按原计划于今日下午簿记建档，但无担保公司债券可能明天暂停簿记建档及发行。

　　万科被问及上述消息时，通过电子邮件向路透表示，“我们的公司债发行在按计划正常进行”。但万科并未对明天簿记建档的无担保债是否推迟做出明确的答复。

　　随後一位接近承销商的业内人士向路透称，主承销商稍早接到通知，暂停明日万科无担保公司债发行，具体原因不明，且截至目前仍未有何时恢复发行的消息。

　　万科周二公告称，将于周三起簿记建档发行至多59亿元人民币五年期固息公司债，分有担保和无担保两个品种。有担保品种的票面利率询价区间为5.50%-6.00%；无担保品种的票面利率询价区间则为7.00%-7.50%。

　　询价区间定价偏高，或是暂停发行诱因

　　市场人士认为，或是因近期债市二级市场收益率走低，使得此前确定的无担保部分的利率询价区间略显偏高，导致万科可能临时推迟本期债券发行。

　　华南一银行债券分析师表示，“(债市)二级市场收益率近期一直在往下走，万科的企业资质应该算是不错的，这期债定的询价区间现在看来有点高。”

　　该分析师进一步指出，近期债市二级市场收益率的走低拉动一级市场收益率回落，再考虑到万科资质较高，若重新定价，询价区间有望下行，因此近期债市回暖，因是万科临时推迟本期债券发行的主因。

　　受央行紧缩调控的影响，下半年房地产企业融资难度较大，而投资者对房地产企业融资的悲观预期，无疑使房地产企业发债雪上加霜，导致万科在当初确定本期无担保债券发行询价区间时偏高。

　　新湖中宝股份有限公司在7月份曾发行八年期固息公司债，票面利率询价区间为7.50%-9.00%，最终簿记建档确定票面年利率为9.00%。

　　万科本期债有担保品种为五年期固定利率，发行规模30亿元；无担保品种亦为五年期固定利率，基本发行规模15亿元。本期无担保品种的最终发行规模将根据簿记建档的结果，由发行人和主承销商协商决定是否行使超额增发选择权，但无担保品种的最终发行规模不超过29亿元。

　　万科A股周三收报6.63元，下跌0.16元。





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