主题：集成电路新政出台

随着相关文件的出炉，集成电路扶持政策最终以基金的方式落实。中国证券报记者采访多位集成电路产业的政策制定者、企业经营者行业观察者，主流声音认为，随着政策和资金的到位，我国集成电路产业有机会迎来一个崭新的春天。不过，伴随着资本追逐集成电路，估值虚高、盲目追捧的情绪在市场中蔓延，应引起足够的警惕，所有参与者均应遵循产业发展规律和市场经济规律。

　　政策发力 产业大环境改善

　　国开金融有限责任公司、中国烟草总公司、北京亦庄国际投资发展有限公司、中国移动通信集团公司、上海国盛（集团）有限公司、中国电子科技集团公司、北京紫光通信科技集团有限公司、华芯投资管理有限责任公司等日前共同签署《国家集成电路产业投资基金股份有限公司发起人协议》和《国家集成电路产业投资基金股份有限公司章程》。这意味着前期被市场热议的集成电路新政，最终以投资基金的方式落地。和之前国家扶持集成电路产业的方式相比，此次采用产业投资基金形式，资金来源多渠道，资金运用更加市场化。

　　谈及此次政策出台的背景和意义，一位参与集成电路政策制定的权威人士向中国证券报记者表示：“核心就是体现市场化运作，集成电路产业基金本身就是一个公司，自身也看中回报。投资集成电路产业需要尊重集成电路产业的发展规律，需要尊重下游市场的客观规律。”

　　该人士表示，作为产业政策制定方，此次推出集成电路产业投资基金的目的，就是进一步完善行业发展大环境。在已经出台的产业政策、国家科技研发项目支持的基础上，落实产业发展资金，体现了政府引导并吸纳多渠道资金支持产业发展的决心。以此激活市场，通过合理的制度设计，落实产业项目的推进。“作为基金自身，更加看重投资业绩，投资的出发点一定会对盈利性有更高的要求。当然，基金不止是投入资金这么简单，也会给项目在技术、产品和盈利模式等方面予以支持。通过基金制度的设计，可以使得出资方和投资方更加尊重市场。”

　　在该人士眼中，集成电路产业的发展需要与市场保持高度一致。诸多金融性手段，如兼并重组、引入多方资本等，被政策方一再强调。我国集成电路技术研发起步很早，但长期以来囿于种种原因投入资金不足，产业规模上不去，产业链不配套，企业小而散，自主发展乏力。根据我国集成电路产业发展现状，积极实施企业兼并重组，可以解决我国集成电路产业结构不合理、集中度低、企业小而分散、同质化竞争等问题。

　　有产业内人士认为，我国集成电路产业发展到目前阶段，已经形成一批有竞争力的企业，未来可以通过兼并重组将资源聚焦于重点优势企业，从而打造具有国际竞争力的集成电路航母企业，进而带动整个产业做大做强。可以说，政策给未来集成电路行业基于市场化为核心的整合，提供了一个绝佳的时间窗口。

　　上述权威人士向中国证券报记者表示，政策虽然出台，但在落实层面仍然需要扭转思维。过去不少想投资集成电路行业的人，普遍认为集成电路产业是高科技产业，第一印象是高投入和高回报，而对集成电路产业的高风险却没有深刻认知。在国家对扶持集成电路产业越来越趋向于市场化运作的当下，需要投资者意识到集成电路是个风险极大的行业，单单依靠砸钱这么“简单粗暴”的做法，换不来高回报。


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