主题：期铜延续跌势 下跌空间进一步打开

2014-12-01 07:20 来源：钢联资讯
外盘走势：今日亚市伦铜进一步扩大跌幅，沪市收盘3个月LME铜较27日重挫0.94%至6486美元，沪伦两市比值跌至7.08，目前伦铜创下年内3月24日来的最低，年内低点为6321美元，短期支撑下移至6400美元。

现货方面：据SMM报称，今日上海电解铜现货报升水100元/吨至升水180元/吨，平水铜成交价格46930元/吨-47200元/吨，升水铜成交价格46970元/吨-47270元/吨。持货商欲推升现铜升水，无奈市场保值盘涌出，供应充裕，现铜升水抬升空间极其有限，居资金实力中间商逢低有买盘，下游询盘活跃，但受制月末资金因素，少量大企业逢低接货积极，市场成交改善，逢低买盘较为活跃。

内盘走势：今日沪铜主力合约1502延续跌势，最低触及45830元，尾盘收于45990元，较隔夜收盘价46500元重挫1.06%，目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1412和1502合约的负价差为1110元，较昨日扩大250元，因远期合约跌幅加大。

市场因素分析：昨日OPEC成员国决定仍维持原油产量不变，令油价重挫，今日期铜追随油价下滑。目前市场聚焦于下周一将公布的中国11月制造业PMI，预期偏空。晚间则继续关注美元指数，目前交投于88之上。铜市行业资讯方面，瑞银预计未来铜延续供应过剩局面，2015年和2016年铜价预估2.9美元/磅，2.85美元/磅。

行情研判：今日期铜延续跌势，随着油价持续下滑，期铜下跌风险亦加大，且短期缺乏有效利多提振，操作上仍以偏空思路对待。建议沪铜1502合约尝试背靠46500元之下逢高空，目标45800元。



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