主题：平安再融资谜底揭晓：拟购汇40亿欧元挥师海外

在酝酿境内再融资的同时，中国平安保险(集团)公司(下称“平安保险”SH.601318 HK.2318)已着手境外收购的下一步。

上周，知情人士透露，平安保险拟向国家外汇管理局申请40亿欧元投资付汇额度。

巧合的是，3月5日，平安再融资方案在股东大会上高票通过。

按照程序，平安要并购海外项目，外汇额度审批是必经的一步。

业界纷纷揣测平安保险巨量融资用途之际，40亿欧元或许能揭开其融资谜底一角。

40亿欧元额度

平安再融资简述

==A股市场最大再融资项目==

中国平安于1月21日发布公告称，拟向不特定对象公开发行不超过12亿股A股股票，发行价格则不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的股票均价；与此同时，还决定向社会公开发行不超过412亿元分离交易可转债。
以1月18日的收盘价测算，中国平安公开增发募集资金额将达到约1178亿元，再加上412亿分离债募资额度，其再融资规模将接近1600亿元。
目前已经实施的再融资项目最大笔金额为海通证券的260亿，尚未实施的项目中最大笔是中国石化300亿分离交易可转债，但这些与中国平安的再融资规模来比均可谓“小巫见大巫”。详细>>

从初期市场估算的1612亿再融资额，到3月5日，平安股东大会通过其融资方案，按当日67.1元/股计，融资额1217亿元，一个多月的时间，平安保险融资额缩水近400亿。此400亿元人民币差额竟与彼40亿欧元相当(1欧元约合人民币10.9元)。

而在3月5日，平安保险就再融资方案举行的临时股东大会上，集团总经理张子欣表示，计划投资更多以欧元计价的资产，以及收购更多的银行。

据了解，此40亿欧元投资付汇额度依然是在《保险资金境外投资管理暂行办法》(《办法》)规定的总资产15%限额之下。

东方证券保险分析师王小罡预计，平安保险去年资产总额约人民币7000亿元，因此其15%境外投资额在1000亿元左右，目前估计已有400亿元的海外投资，意味着在600亿元的空间申请40亿欧元的额度，这种行为纯属正常。

不过，“我们还没有收到平安保险的投资付汇申请。”保监会有关人士说。

在操作程序上，倘若具有QDII资格的保险公司需要境外投资付汇，首先应该向保监会提出申请，获准后，外汇局凭据保监会出具的函再予以批准。

既然40亿欧元是在15%限额之内，理论上不存在障碍，保险公司只需按市场规划，自由决策；但因为其间涉及购汇、结汇等，技术操作层面上需要走一定的程序，第一步是保监会，第二步是外汇局。

但保监会尚未收到申请，这是否意味着40亿欧元投资付汇额乃 “空穴来风”？

“不是这样，为避免出现问题，平安保险出于商业目的，可能会事先向外管局做出预期协调，稍后再启动正式的申报程序。”有关知情人士说。

本报就此致电平安保险，该集团有关方面表示，并没有这方面的申请。

知情人士透露，“但由于股权投资并没有完全放开，包括具体投资品种等操作细则有待监督层做进一步的协调与研究；平安保险的境外股权投资行为可能会向监管层提出各种政策监管难题。”

不过，“基于平安保险的丰富投资经验与精英团队，监管层很信任其投资能力与价值判断水平。”知情人士表示，“特别是风险管理能力，而这正是监管层最为看重的一点——具备了风险管控能力才能‘出海’。”




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