主题：商品期货普遍收跌 原油新低化工品承压

2015年首个交易日国内主要商品期货品种除铅锌外全部收跌，期指IF1501收盘上涨2.56%，盘中最高涨至3768.8点。元旦假日期间原油价格继续创新低以及美盘豆类破位下行令国内化工品、油粕承压难喘。

　　元旦假日期间，外盘原油再现下跌，因产量继续增加和经济增长预期放缓的影响；CBOT市场31号和2号两日均收跌，技术性卖盘以及南美大豆丰产预期继续打压市场；1月2日ICE原糖下跌2.4%至14.17美分，据场内交易商说，美元升值以及巴西央行称将减少市场干预后雷亚尔大幅贬值促使指数基金能在商品市场减仓，进而导致糖价大幅下跌，外盘糖总体在下跌通道当中；节日期间国际金价波动剧烈，黄金ETF于1月1日减持1.79吨至709.02吨，白银ETF持仓自2014年12月初维持逢高出货思路，但今年1月份连续四日持仓未变，表明基金短期观望为主，本周重点关注美联储12月议息会议纪要及12月非农就业数据。

　　国内方面，中国国家统计局和中国物流与采购联合会发布数据显示，中国12月份制造业PMI指数从11月的50.3跌至50.1，创18个月以来最低但高于预期值50。目前来看前期一系列政策效果有限，经济下滑并没有明显减缓，决策层加大经济刺激力度的压力正在进一步增加。

　　PTA期价周一大幅走低，主力合约收于4694元/吨，跌幅3.65%，成交量萎缩，持仓量增加9.3万手。PX价格上涨10元至836美元/吨FOB韩国，市场成交一般。PX价格随着原油的下跌继续回落，预计如果后市原油能够转强，则PX价格会快速回升。PTA现货价格上涨30元至4585元/吨；外盘台产价格持平于630美元/吨，成交一般。目前PTA的开工率为76.3%，稳定。下游聚酯市场氛围一般，价格持平。首创期货观点，市场对于前景的预期再度悲观，如果油价跌至50美元/桶将对化工成本造成直接影响。PTA开工率依然保持高位，如果PX价格持续走低的话，PTA现货价格也难以维持，且当前为消费淡季，聚酯销售一般，需求欠佳，预计后市走势不容乐观。从盘面看，期价再度回落，且跌幅较大，多头不宜盲目抄底。

　　螺纹钢主力合约1505周一跌幅1.27%，收于2560元/吨，全天增仓92508手，成交量较上一交易日有所下降，多空双方进场意愿降低。大有期货数据显示，库存方面， 2015年1月4日，上海市场主要仓库HRB335牌号10-32mm螺纹钢库存总量为9572吨，同口径统计范围数据较12月26日增仓1500吨，增仓幅度18.58%；同期，主要仓库HRB400牌号10-32mm螺纹钢库存总量为164498吨，同口径统计范围数据较12月26日增仓13770吨，增仓幅度9.14%。综合数据，本期沪上螺纹钢总体增仓15270吨，增仓幅度为9.62%。

　　钢厂成本方面，受出口退税调整利空消息影响，唐山钢坯在元旦假期大幅下跌了70元/吨，节后又小幅回升70元/吨，累计仍较节前下跌50元/吨。华东地区主导钢厂出台1月上旬价格政策，其中沙钢对螺纹下调70元/吨，永钢对螺纹钢下调60元/吨，中天对螺纹下调60元/吨，并对上期合同均进行了一定幅度的补差。华北地区主导钢厂河北钢铁出台1月上旬指导价格，在12月下旬指导价基础上螺纹钢大幅下调170-200元/吨。


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