主题：中移动发展方向清晰

最近，工业和信息化部会同国务院国有资产监督管理委员会正式发布了关于2015年推进电信基础设施共建共享的实施意见(586号文件)。在这份堪称“史上最严”的共建共享文件中,工信部详细规定了具体要求、考核办法和保障措施。

华融证券分析称，按照规定自2015年1月1日起，三家基础电信企业原则上不再自建铁塔等基站配套设施，以及地铁、铁路、高速公路、机场、车站等公共交通类重点场所和大型场馆、多业主共同使用的商住楼、党政机关等建筑楼宇类重点场所的室内分布系统。但运营商的4G网络建设和业务运营不等人，快速形成大规模新建能力是必须的。也正是在这样的背景下，铁塔各省分公司都积极行动起来，而且都是大手笔。

华融证券认为，中移动发展方向基本清晰，要围绕做好“三篇文章”，紧抓4G发展机遇，保持4G网络、市场、业务等方面的领先,争取到2015年年底建成4G基站达到100万个，销售终端2.5亿部,其中4G终端2亿部,4G客户达到2.5亿户。重点保证4G建设投入，全力做好4G网络优化,积极引领4G演进发展；全面实现“新通话、新消息、新联系”融合通信商用，努力扩大4G国际漫游，打造4G特色业务。

华融证券指出，去年4季度开始不仅是2G，3G的用户也开始加速向4G迁移，2015年各运营商的竞争重点将在4G，这将奠定未来数据业务的格局,并有着马太效应。中移动已经给出了明确的任务规划。效率就是金钱,4G的站点建设和业务运维将推动铁塔公司的加快运转起来,推动无线基础设施建设。虽然资源的集中提高了铁塔公司的议价权，但投资的增量也给相关的上市公司带来了发展空间。

自14年11月底市场风格变化以来，以TMT为代表的高估值板块迎来回调，通信板块也不例外。然而光大证券show_quote("601788","sh","光大证券","stock");认为风格的变换并不改变通信行业未来持续增长的本质。在新一届政府大力推进经济结构转型的大背景下，通信行业仍然是国家强力支持，能够有效促进经济转型的高成长性行业。

从TMT几个细分子行业来看，光大证券认为通信作为TMT领域中业绩最为确定(未来两年4G投资确保业绩释放)、转型意愿最为强烈的板块(大量企业谋求后4G时代的成长空间)，依然具备较高的配置价值!对于业绩逐季转好，同时借助于移动互联网和信息安全的浪潮积极谋求转型，具有明确安全边际和未来成长空间的个股。

光大证券推荐以下三条投资主线:一、国家主线:主要包括信息安全、国防信息化和国企改革;二、互联网主线:主要包括相关公司向工业互联网和产业互联网转型;三、运营商转型主线:主要包括运营商流量经营和运营商大数据分析所带来的相关投资机会。

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