主题：ETF期权首现异常交易 触发熔断机制

2015年02月12日 02:19 京华时报
　　京华时报[微博]讯(记者敖晓波)50ETF期权上市第三个交易日，就出现两笔异常交易，4月2400和2450的认购期权盘中突现0.001元成交价格，不足正常报价的1%。上交所[微博]昨晚发布调查结果显示，造成触发熔断的原因是一家做市商在午间调整报价参数导致产生大幅偏离理论价值的报单所致。

　　11日13点03分12秒，50ETF购4月 2400、50ETF购4月2450合约价格出现大幅异常。50ETF购4月2400合约价格从0.1006元跌至0.001元，50ETF购4月2450合约从0.0808元跌至0.001元，触发熔断机制。

　　上交所昨晚发布的调查结果显示，造成触发熔断的原因是做市商中信证券(29.32, -0.22, -0.74%)在午间调整报价参数，导致产生大幅偏离理论价值的报单所致。据了解，这次大幅偏离理论价值的报单对中信证券造成了约1万元的损失。

　　据了解，启动熔断机制后，中信证券进行了积极报价，50ETF购4月2400合约熔断集合竞价成交价格为0.0940元，50ETF购4月2450合约熔断集合竞价成交价格为0.1128元，价格恢复正常。

　　熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。



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中信证券回应触发熔断：基于行情变化调整策略
2015-02-12 09:58:04 来源：中国证券网 作者：王宁
　　中国证券网讯（记者 王宁）上海证券交易所昨日发布公告称，2月11日下午13点3分12秒，50ETF购4月2400、50ETF购4月2450合约价格出现大幅异常，核查了解，造成这两次触发熔断的原因是中信证券调整报价参数导致大幅偏离理论价值的报单所致。
　　中信证券昨日晚间向记者表示，发生的原因是基于市场行情的变化，为了更好地满足做市义务，公司昨日午间根据市场变化调整报价策略，导致出现偏离理论价值的报单。
　　中信证券称，公司在2月11日下午1点03分09秒到1点03分12秒的50ETF期权做市报价中出现报单价格异常的情况，导致两个合约大幅下跌。在策略异常报价3秒后，由于系统识别到报单价格出现异常，立即修正了价格并进行正常做市报价。
　　中信证券表示，公司对此次事件非常重视，相关部门立即召开会议，仔细分析报价发生错误的原因，认真排查期权做市报价环节的各个风险因素。公司将进一步完善业务流程，加强对异常价格的监控和管理，减少操作风险，更好的履行好做市报价义务。