主题：“津元”潮

有人认为，全球债务泡沫被击破，世界将出现一大堆“津元”。国际观察员角卜升对这一问题发表了独到的见解，认为全球债务泡沫破裂后将爆发“津元”潮，是游戏规则，也是“业果”。

　　2009年3月津巴布韦政府宣布取消外汇管制，容许国民在津币以外使用外国货币买卖交易，意味政府废除了本国货币，并承认抗通胀努力失败。

　　而现如今，全球经济将出现大萧条，这几乎已是不可避免的事情，而这期间，全球债务泡沫被击破，世界将出现一大堆“津元”。

　　津巴布韦的通货膨胀率大体经历了三个阶段：1980年到1990年为第一阶段，通胀率在10％～20％幅度内；1991年到2000年为第二阶段，通胀率达到20％～60％；2001年到2009年为第三阶段，通胀率跃至天文数字到10亿%。并印发面额100万亿现钞。最终津政府于2009年3月宣布取消外汇管制，容许国民在津币以外使用外国货币买卖交易。并不得不允许国民用美元、英镑、欧元和南非兰特等多种外币交易结算，希望用此办法来遏制通账疯狂飙升。

　　津巴布韦货币的疯狂贬值，职工所开的工资连乘车上班的费用都不够，上一天班只能挣到二块面包。由于货币贬值严重，同样多的货币甚至买不回同样多的白纸。所 以才出现了用钱糊墙的现象。许多城市发生了教师、医生和公务员上街示威游行，要求政府以美元发放工资。最后政府只能宣布取消津币，而改用美元发放工资。

　　而现如今随着美元走强，全球经济出现大萧条已经不可避免。

　　著名经济学家如松表示，2008年，美国的次贷危机，不过是全球性经济危机的第一阶段，表现在产能过剩和全球经济的结构性不平衡。6年过去了，现在的情况丝毫没有改善，而是恶化了，今天全球经济的产能过剩更加严重。

　　中国是一个典型。中国海关总署2月8日公布的数据显示，按美元计价，中国1月进出口总额为3404.84亿美元，环比下降16%，同比下降10.9%。其中1月进口同比下滑19.9%，创5年多以来最大跌幅，这代表着产能的严重过剩，也代表着需求更加不足。

　　在过去的六年，全球的央行都在进行QE和增加负债，近期已经是赤裸裸的“货币战争”。近日欧洲央行正式启动QE，每月购债规模600亿，共19个月，总计量宽规模为1.14万亿欧元，高于美元QE2，低于QE1和QE3。欧元区的QE正式拉开了全球央行宽松的大幕。日本也正在进行着每年80万亿日元的刺激规模。

　　各国都希望通过货币贬值从他国“掠夺”通胀和增长，以缓解本国的通缩风险和经济低迷。但从理论上来讲，“货币战争”是一场零和游戏，没有哪个国家能够成为赢家。

　　如松表示，今天的局势更加危险，2008年，美国私人负债太高，导致次贷危机。现在，按一国经济总量的国债负债率来看，美国在107%左右，日本已经远超过250%，欧元区90%左右，中国虽然统计的国债与GDP之比并不高（大约55%），但因为庞大的负债体现在国有企业身上，实际负债率甚至可能已超过了欧美的主要国家。

　　现在的危机已经不是仅仅美国私人负债率过高的问题，而是全球所有主要国家的负债率过高的问题，比当初严重的多。

　　现在是信用货币的时代，换句话说就是纸币可以随意印刷的时代，和1929年的大萧条有本质的不同，债务泡沫破裂伴随的是很多高负债企业和家庭甚至国家将破产，这是必然的。在过去三十年货币大贬值的时代，谁愿意负债谁就是赢家，因为你借的是高值货币，未来归还的是低值货币，可以将货币投入在资产价格上盈利，这会形成一个不良的引导，形成一个恶性循环，带来了债务的持续膨胀，形成债务堰塞湖，无论个人、企业还是国家都处在巨大的套利趋势之中，债务缠身。

　　美元走强就是刺破债务泡沫的利剑，带来全球经济的大萧条。如松说，当美元不断走强，所有的货币就会追逐美元，资产泡沫破裂了，债务泡沫也破裂了。政府怎么办？印钞，而且名正言顺地印钞。个人和企业也渴望政府印钞。而印钞的结果就是美元继续走强，本币继续遭到抛售。

　　拉美版“淘宝”网站MercadoLibre显示，一盒36只装的“特洛伊”安全套在委内瑞拉的售价高达755美元，而在美国同样的商品仅需21美元。委内瑞拉2月12日启用新的自由浮动外汇平台后，该国货币玻利瓦尔(bolivar)大幅贬值69%。

　　而在俄罗斯物价也涨幅高得吓人，当地居民表示，1000卢布（约合人民币95元）去商店里买东西，进本已经买不起任何东西。

　　俄官方公布的数据周四显示，俄罗斯1月通胀率达到15%，创7年新高，而仅不到一个月前，通胀率仍为11.4%。俄罗斯经济部长乌尤卡耶夫表示预期2015年通胀年率达到12.2%。自2014年初以来，卢布兑美元汇率下跌50%。

　　这样的阶段突然变得熟悉了，对，就是“津元”被废除路上的“一隅风景”，那么接下来就是现阶段货币的死亡，要么改用美元，要么换币。

　　俄罗斯从十月革命开始，已经多次换币，唯独没变的是卢布这个名字。阿根廷从上世纪80年代开始，不断换币，有些货币仅仅维持三五年。

　　如松表示，全球经济大萧条已经不可避免，2008年以后，全球的主要国家都在制造债务泡沫，债务泡沫破裂以后，将制造“津元”，这是游戏规则。

　　是的，全球债务泡沫破裂后将爆发“津元”潮，是游戏规则，也是“业果”。

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