主题：美农报告利空 豆粕创逾三个月新低

2015年05月14日 02:39 中国证券报-中证网
　　□本报记者 王朱莹

　　5月12日美农发布5月份月度供需报告，报告下调了美豆及全球大豆(4354, -8.00, -0.18%)2014/2015年度结转库存，但由于2014/2015年美豆结转库存高于市场预期中间值，另外南美运输条件转好，利空美豆。

　　USDA预计，2015/2016年末美国大豆结转库存将膨胀至5亿蒲式耳，如果实现，将创九年高位，高于2014/2015年末的3.5亿蒲式耳；2015/2016年全球大豆结转库存将为9622万吨，高于市场平均预期的9517万吨，且高于2014/2015年末的8554万吨。报告发布后美豆出现快速下跌，美豆油(5848, -68.00, -1.15%)及豆粕(2681, -6.00, -0.22%)跟随走低，豆油跌幅相对较小。国内豆粕主力1509合约亦跟随跳水，昨日大跌1.04%或28元/吨，收报2677元/吨，最低探至2670元/吨，创2月5日以来新低。

　　从国内基本面情况看，一季度广东饲料产量同比下降接近10%，2014年四季度母猪淘汰速度加快，加上元宵节前2个多月仔猪存活率偏低等因素，预计未来三个月国内大猪比例仍偏少，不利于猪料需求。禽料方面，3月中旬至4月下旬蛋禽养殖出现亏损，淘汰母鸡情况增加，肉禽方面，4月份白羽肉鸡亏损达到2-3元/羽，部分养殖户直接将肉种蛋按照商品蛋销售，减少了肉禽补栏量，不利于未来2-3个月饲料需求。

　　此外，农产品集购网研究员林国发指出，大麦、高粱间接减少了蛋白原料需求，DDGS进口量大增，饲料需求放缓，终端采购豆粕谨慎，而国内油脂工业库存快速下降，油厂挺粕意愿下降均不利于豆粕价格，市场普遍预计5-7月份进口大豆数量暴增，未来豆粕供应过剩。

　　“多因素条件下，预计无美豆天气炒作情况下，未来2-3个月国内豆粕弱势运行为主，但考虑到未来美豆出现利空概率极小，豆粕主力继续大跌概率极小，终端企业可以考虑在2650元/吨附近点价。”林国发表示。



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