主题：机构卖出银行股

周一，银行股表现较弱，截至收盘板块下跌4.51%。根据13日龙虎榜显示，平安银行一机构净卖出7343万元，占当日总成交比例1.55%，三机构净卖出2.43亿元，占当日总成交比例5.12%；中国银行一机构买入1.13亿元，占当日总成交比例0.96%，沪股通专用席位买入1.12亿元，占当日总成交比例0.96%，一机构卖出1.7亿元，占当日总成交比例1.46%；中信银行二机构卖出9091万元，占当日总成交比例2.84%。

　　长江证券认为，在本次剧烈调整中，银行板块取得了较大相对收益，但却没有妨碍板块风险得到释放，金融行业两融余额下降近40%，银行个股融资余额下降20%至51%不等，在国家队资金支持下实现了股价有支撑市场主动降杠杆的完美模式。长远看基本面并未想象中那么差。成长性中期有宽松周期与国际化，长期有资产证券化与混业；利率市场化平稳过渡概率大；地方政府债务置换和理财业务打破刚性兑付化解银行资产质量风险。

　　下半年的催化剂有望持续不断，国企改革方案落地，个别银行混该将不断推进，员工持股计划或陆续有银行实行，业务分拆成立子公司不断催化板块行情。目前行业估值对应2015年净资产为1.15XPB，2016年净资产为0.99XPB，离判断的合理估值中枢2倍PB还有较大空间，是目前攻守兼备的最优投资板块之一，维持看好。


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