主题：法巴予中国联通“持有”评级 看10元

法巴报告指出，联通(00762.HK)客户群基础不如中移动(00941.HK)庞大，在移动宽频市场定位疲弱，6月份手机整体客户群按年减少1.9%，决定下调其目标价，由12元降至10元，基于现价已反映疲弱的盈利前景，决定将其投资评级由“沽售”升至“持有”。

　　该行指，向电讯商了解过，减月费对公司来说影响有限且逐步显现，因国际漫游、移动固网綑绑计划的月费减价空间不大。

　　而中移动在4G市场领先，意味联通短期难有一番作为，不过，该行预期，双方竞争会趋向稳定，因此联通客户群数量最坏时间已过，料未来数月客户流失问题将逐步解决。

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