主题：交通银行：银库大门即将开启

该次大反转行情属于历史上唯一一次的历史性大反转行情,也是中期底部标志，政策表明的决心坚定以及选择的良好的时机，使得后市有望奋力回补前期缺口。三大利好相信能使大盘的1802点成为中期底部。操作建议：由于汇金公司表示将在二级市场增持中行、工行、建行等银行股，所以该类个股可有持续性表现。

除开上述几大国家银行以外，其他商业银行的后发制人力度也不可忽视，由于今次利好直指的就是金融类机构的正面扶持，所以交通银行（601328）在后市反转的力度有望进一部加大，回归前期受到外围影响而留下的缺口。

亮丽业绩 支撑反转

交行上半年业绩优于预期，截止6月30日，资产规模达24264亿元，贷款余额12432亿元，存款余额18111亿元，分别比上年末增长15.34%、12.48%、16.41%，业务扩张高于预期，存款增幅在业内列前位。实现营业收入376亿元、净利润155亿元，同比增长38%和74%。

营业收入和净利润增长超出业务规模增长，主要的业绩增长来源是利差息差扩大、税收和费用成本下降、手续费收入保持高增长。税收、费用负担分别下降4.21%、1.69%，息差扩大0.36%，利差扩大0.3%。中间业务占比提升0.97%，其中代理结算、托管业务、投行业务收入分别增长88.16%、99.44%、183%，中间业务收入增长受资本市场影响波动较小。

多元业务扩展 国际化发展成效显著

公司在信托、租赁、银行、基金业务稳步拓展业务，市场影响力逐步提升，新加坡、首尔两家分行通过贸易融资以及掉期等新业务品种成功规避次贷风险，同时新建法兰克福和澳门分行，多元业务资产和业务规模扩张迅速。

而且公司具有同业中最全面的混业经营条线，涵盖保险、信托、投行、金融租赁、基金管理等各方面。与同期相比，基金代销收入下降3.5亿元，但托管、担保承诺和支付结算业务实现了较快增长，合计增长10.7亿元，远超过基金代销收入下降。借记卡及准贷记卡累计发卡量达到5501万张，上半年消费额突破人民币500亿元，信用卡累计发卡量达到770万张，上半年消费额人民币385亿元。渠道和客户优势显现，中间业务收入克服资本市场影响，实现持续增长。

由于国资委表示支持央企回购和增持股票，这将为股市增添一个新的做多力量，另外市场上最关注的存款准备金存在继续放松的趋势，所以超跌的金融类个股成为首选，其中同时具备央企背景和上海本地股背景的交通银行（601328），后市值得关注!





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