楼 上贴： 2005年998点大底部之前，2005年5月沪市流通市值为6296亿元，日均成交额为53.42亿元，真实换手率为0.85%，达到地量水平。同样，2008年大熊市时，真实换手率也是不断萎缩到极致，才酝酿出一个阶段性底部。2008年8月，两市平均真实换手率猛降至1.05%，9月和10月该数值分别为1.21%和1.37%，该换手率水平维持3个月后，一轮反弹随之到来。
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最新上证流通市值21.96万亿，9/11日最低到达2521亿，今天有3000多亿，按照0.85%-1.3%换手，成交量应该在1866-2854亿这个区间且时间不会短，完成底部区域的筹码发动新行情的必要换手（期指无法开多张多空单，只能现货低位吸足筹码拉高减仓），而且再加上几条，就是盘中振幅应该很小，特别是神创股，只有缩量+振幅缩小，才有可能筑底形成新的慢牛！另一条就是底部的低价股1-3元应该很多！清理违规资金与泡沫低位推出注册制迎接养老金安全入市！个人以为！

该贴内容于 [2015-09-17 15:51:06] 最后编辑

中国今年出现股灾是没有疑问的，但过分看空没有必要。
无论怎么分析，有一点是明确的：国家队不可能抱着1万多亿，从半山腰滚到山脚下。

该贴内容于 [2015-09-18 17:42:00] 最后编辑

135经过的3次大熊市牛市周期，1996年-2001年、2006年-2008年以及这次，以往的牛熊转换不同，以前的时候熊市没有杠杆，没有人口红利结束，实体经济没有出问题依然在高增长中进行，本次不同，就是实体经济不行、人口红利结束、国际货币整体贬值而人民币不贬值提高出口成本人工成本、加了杠杆的熊市，年初至今上证成交106万亿+深圳88万亿，套住的筹码不计其数，基民、散户、大户、私募整体亏损累累，全球股市都在高位（除了A股与H股超跌），有转熊的迹象，从未来人口红利结束考虑，135只看好非周期行业中的高分红企业，那些题材股与泡沫股、周期股都非长期投资标的，上海成交量已经接近流通市值底部区域，但时间还不够，深圳还有2%的换手率还有的缩量，期指被废、现货套保被废、上证指数失真，只有深圳成指可以参考，本周周线收盘新低，按照高盛自己统计的数据，上半年GDP增长率只有6%，与国家公开数据7%有1%的差距，从国投增发、浦发增发、长电增发看出，市场整体散户处于弱势群体，因此，分红收益指标是散户唯一能够保护本金的参考指标，个人判断，近期基本没有趋势性的机会，乐观估计还有6-7周，那个时候可以参与反弹，反弹后还要离场观望，综合上述多种因数，底部区域指标修复时间不会短！因为还有很多垃圾股泡沫股没有跌透，2001年牛熊前后、2007年牛熊前后、本次牛熊前后，这是135经历过的大的三次牛熊周期，牛市上涨过程中都是伴随利空，反而熊市中才有利好，每次利好都是减仓的时机，暂停IPO从来都是在熊市中才暂停的，唯一本次区别就是带了杠杆和国家队亲自参与，有数据统计，5-6月的时候国内杠杆率达到GDP的208%，可能涵盖了实体与虚拟。这么高的杠杆率如果不清除，非常容易发生金融风险，所以对于未来2-3年个人判断基本没有可能见5000点！
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深圳周线本周收盘新低与120周均线附近，打开历史深圳周线，可以看看120周线下方才有可能出现反弹波段，而上海周线MACD黄色线在0轴上方，历史上从没有在0轴上方出现波段机会与反转的可能！135不只关注技术面，首先考虑的是基本面，结合资金面、技术面、实体多种因数考虑资金的判断，本次熊市可能较以往任何一次熊市底部要复杂的多！

该贴内容于 [2015-09-18 19:40:01] 最后编辑

上证短期到达分时图箱体顶部，短期不能突破的话，回箱底如果守不住3000点那么会不会奔向2500点，还记得135另外一贴中的4500手长电吗。冲三关，第三关没有冲成，第一关2445点，第二关，3478点，反过来，第二关是基本没有守住，会不会试探第一关，我觉得还是要多留一个心眼，昨晚欧美大跌，特别是德国、法国、英国，跟美国一样的地理位置加拿大指数破位明显，美国呢？
近期人民日报说过一句话是李嘉诚未能与国家共度难关，什么是共度难关——我的理解是，周边货币贬值，人民币为了汇率稳定保国际化，损失一定的外汇，有利有弊，弊是出口成本人工成本高，出口下降，利与进口端，但是国内经济下行带来的利好利多个人难判断，根据8月外贸旺季订单不旺，估计总体进出口利空偏多，如果贬值，高位外汇融资的企业1.1万亿美元有破产的风险，资金外流一旦形成心里预期会加速，不利经济稳定；全球因二次大战人口出生高峰期已经进入人口老龄化的趋势，这个在国内实行3口之家后，目前已经进入加速阶段，而且趋势是不可逆转的，特别是国内未富先老，涉及的地产、汽车消费已经增长乏力，走下坡路，产业链之广是扩大基建投资根本不能比的，扩大基建也只能延缓经济下滑趋势，本来启动一轮与经济相关性不大的牛市缓解企业融资难融资成本高的问题，避免融资过于集中银行，只是管理层的无知，错误的方法错误的管理方式使得本来牛市已经演变成为奄奄一息的熊市，从资产端考虑，作为商人的李嘉诚，我觉得没有错，货币、房市等都在高位，人口红利结束，经济下行趋势，股市高位（前期），关注货币收益与资产保值，为何不去相对低谷的欧洲？至少从未来人口分布情况看，人家比你的合理！

9月财新制造业PMI创六年半新低----------------其实实体经济恶化在135预期之内，自开新帖以来屡次提到过，就目前的大盘个人更关注的是香港恒生指数与国企指数，原因之一是由于A股股价队参与短期已经失真，至少香港那边的情况是正常的，一个不需要救市和政策多变的股市才是正常的股市；
前几贴还从资金面、技术面、实体经济、市场情绪等多方面因数简短分析，此位置你根本不需要害怕踏空，底部修复筑底时间不会短。特别是资金面：1300家私募基金清盘，1:5及以上配资清盘，1:2及以上的扇形信托清盘，减了1.4万亿融资，产业资本高位减持5000亿，还没有计算基民的赎回与正常离场的散户资金！！！！对于国家队救市1.5万亿资金根本就不是能比的，仅仅解决了流通性与系统性风险。
从国投电力开盘的情况看，长电开盘堪忧！！！！！


该贴内容于 [2015-09-23 11:08:57] 最后编辑

老龄化中国：养老金面临缴费人少领钱人多窘境



2015-09-24 08:29　来源：第一财经日报　我有话说

2015-09-24 08:29:19来源：第一财经日报作者：责任编辑：张腾飞




　　王羚

　　江苏北部一个小乡村。76岁的老人王开田正在给自己做早饭。老伴五年前去世，两个儿子已各自成家。老王参加了新型农村养老保险，每个月能领到100元养老金，两个儿子每人每年给他700元，这就是他全部的进项。一旦生了病，老王就叫苦，自己那点微薄的积蓄能够花多久呢？

　　北京西城区。79岁的老人郑清元也每天自己做饭吃。尽管他每月退休金有4000元，经济上比王开田宽裕得多，但老伴去世后他一个人独居，仍然很孤单。他学着炒股，不为赚钱，只为不得老年痴呆症。

　　老王说：“万一不能动了，我就喝药去，谁都不麻烦。”郑清元说：“我不愿意跟儿女同住，太不自在。等我不能动了，就进养老院。”

　　王开田和郑清元两位老人的生存状态，是中国2.12亿位老人老年生活的缩影。而对于整个中国来说，越来越多的国民正在进入老年队伍，老龄化呈现加速度上升的态势。

　　老龄化凶猛

　　中国现在有多老？中国将会有多老？我们先来看一组数据：

　　根据国家统计局《2014年国民经济和社会发展统计公报》，2014年中国13.67亿人口中，60岁及以上的老人2.12亿人，占总人口比例为15.5%；65岁及以上人口数为1.37亿人，占比10.1%。

　　国际上通常看法是，当一个国家或地区60岁以上老年人口占人口总数的10%，或65岁以上老年人口占人口总数的7%，就意味着这个国家或地区的人口处于老龄化社会。按照这个标准看，中国已经进入老龄化的门槛，处于老龄化逐步加深的阶段。

　　再来看一组体现变化的数据：中国65岁以上人口占总人口比重1982年为4.9%，1990年为5.6%，2000年为7.1%，2010年为8.9%，2014年为10.1%。从这组数据中可以看出，中国的老龄化正呈加速度上升状态。而根据北京大学人口学者郭志刚的研究，由人口变动调查数据取得的老年人口比例比统计公报还要高，最多高出2个百分点。

　　[B]最后来看看老龄化的未来，据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。[/B]

　　人口老龄化的进程可按程度做以下划分：65岁以上人口达到7%为进入老龄化；达到14%为深度老龄化；达到20%为超级老龄化。从1990到2035年，短短45年，中国就跨越各阶段，成为超级老龄化社会。

　　在清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥看来，中国的老龄化拥有两个世界第一：一是老龄人口数量世界第一；二是老龄化速度世界第一。的确，世界上还没有任何一个国家，老化得像中国这么迅速。

　　异常在哪里

　　现在有一种观点，中国的老龄化跟世界各国一样，是人口发展的正常阶段，没有什么可大惊小怪的。事实果真如此吗？

　　从人口数据我们可以看到，中国老龄化的速度之快令人瞠目，绝非人口发展的正常状态。根据联合国公布的人口数据，1990~2010年世界各国老龄人口平均增长速度为2.5%，中国为3.3%。发达国家老龄化进程长达几十年到一百年，比如法国115年，美国60年，德国40年，日本24年，而中国仅用了18年时间。

　　中国的老龄化如此凶猛，到底是什么原因所致？根据人口学研究，决定老龄化程度有两个最关键的原因——预期寿命和生育率水平。日本是快速老龄化的一个典型，原因复杂，其中主要原因之一是长寿。2010年日本人预期寿命83岁，连续20年世界第一。但中国人的预期寿命只有76岁，长期处于世界的中下游水平，其在老龄化进程中的影响力也相对较低。

　　再看生育率，答案就不言自明了。自1991年开始，中国的总和生育率已经连续24年低于世代更替水平。2010年第六次人口普查显示，中国总和生育率仅为1.18。但有关方面认为，数据存在漏报。中国社科院人口与劳动经济研究所人口预测专家王广州用北京大学CFPS2010(中国家庭动态跟踪调查)、中国社科院等机构的调查数据对第六次人口普查数据进行复核，确定总和生育率在1.4左右。

　　根据《第一财经日报》的采访，1.4是目前大部分人口学者认可的总和生育率水平。部分学者认为，可能实际的总和生育率会低于1.4。按照人口学标准，总和生育率在1.5以下就意味着已经掉入低生育率陷阱。

　　日本人口学者Yoshikami直言，中国人口老龄化加剧就是独生子女政策所致。的确，尽管城镇化、推迟生育等都压低生育率，但独生子女政策仍是低生育率的重要根源。根据六普，2010年中国0~14岁的青少年占总人口比例仅为16.6%，比十年前下降6.29个百分点，已经处于严重少子化水平。孩子出生少了，预期寿命又在增长，老龄化自然加剧。

　　相对于2.2的世代更替水平，1.4的总和生育率意味着每隔一代人（25~30年）出生人数将萎缩36%，两代人就萎缩60%。出生人数如此快速萎缩，中国人口不老才怪。

　　亡羊补牢

　　中国人口老龄化的列车已经开动起来，由于人口再生产的惯性和中国低生育率的现实，这部列车不会停下来，而是越开越快，直至开到重度老龄化的未来。[B]瑞银证券在其题为《亚洲结构性问题——老龄化的亚洲》的报告中，将中国列为投资风险最大的国家之一[/B]，其中重度老龄化及其对消费、经济、社会的影响是一个关键的考量因素。

　　老龄化会降低一个经济体的活跃度，老龄化与少子化（即0~14岁人口过少）叠加，则意味着巨大的养老风险。养老保险会面临“缴费的人少，领钱的人多”的窘境，而劳动年龄人口的减少则意味着未来养老服务价格的提升，甚至会出现老人有钱难以买到合适服务的情况。

　　数字已经清晰地揭示了现实。问题是，我们可以做些什么延缓老化的速度？人口学者何亚福认为，人口老龄化不是阵痛，而是长痛。缓解人口老龄化，主要方法就是把总和生育率提高到世代更替水平附近。这就需要生育政策作出重大调整。从双独二孩到单独二孩，生育政策已经在变化，但是跟人口危机的现实相比，还是滞后。

　　在众多人口学者看来，现在调整生育政策已经晚了。北京大学社会学系人口学者李建新1995年就提出，生育政策调整的最佳平稳过渡时间点是2000年左右。现在离2000年已经过去15年，生育政策调整还暂停在单独二孩上。

　　李建新认为，人口政策需要超前制定，因为它的变化本身是滞后的，而且有一定的惯性和周期性。

　　确实，中国人口的总和生育率早在上个世纪90年代就降到世代更替水平以下，但因为人口增长的惯性，人口数量还在继续增长。2012～2014年劳动年龄人口已经连续三年出现净减少、老龄化加速，这些预警信号都在提醒我们：中国人口结构已经发生重大扭曲，形势已经非常紧迫。

　　亡羊补牢，到底晚不晚？这个问题的答案，取决于你到底有几只羊。但无论晚不晚，补总比不补好。对于中国人口来说，老龄化已经汹涌而至，难以逆转。在人口新常态下，必须以新的心态、新的思维方式、新的行动模式来调整生育政策。当断立断，其利自现。

　　“如果有一天，我老无所依，请把我埋在，埋在那春天里”，流行歌曲可以轻松地这样唱，但是，又有谁甘愿在经历一世操劳之后孤苦无依，老无所养呢？谁愿意在春天来到时却独自老去呢？
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大水电、药、食品饮料是未来可长期配置的标的，人口老龄化必须要考虑！

该贴内容于 [2015-09-24 22:42:56] 最后编辑

打开上证指数的月K线，本月开始5、10月线高位死叉，季度线和半年线以及年线，在半年线中可以找到上证指数原始上升趋势线，


前三次牛市波峰见顶后都会回这个原始上升趋势线，本次属于第四次，

youke135 2015/10/8 星期四 15:43:46
不知道这次会不会回去

youke135 2015/10/8 星期四 15:44:28
目前大约在2300附近
15:45:15
youke135 2015/10/8 星期四 15:45:15
前三次波峰在高位月K线5和10死叉后都没有形成中期反转

youke135 2015/10/8 星期四 15:45:35
本月月线第一个开始交易日，5-10月K线高位死叉

youke135 2015/10/8 星期四 15:45:44
MACD开始翻绿

youke135 2015/10/8 星期四 15:46:22
与以往熊市不同，这次熊市带了杠杆的熊市，有国家队参与的熊市，
15:47:45
youke135 2015/10/8 星期四 15:47:45
前三次熊市的时候经济增长的底蕴还在，国家处理经济的后手很多，本次不同，首先是人口因数，地产价格高位，实体经济减速，外贸有恶化的趋势
15:50:19
youke135 2015/10/8 星期四 15:50:19
车市、房市、进出口无一样能够与前三次熊市时的经济可比，所以对于中长期个人还是很谨慎的，除了新经济（价格不便宜），传统行业的制造业个人持悲观预期，
Sky 2015/10/8 星期四 15:50:37


youke135 2015/10/8 星期四 15:52:08
考虑人口因数，未来仅仅食品饮料、大水电、医疗；特别是人口老龄化，重点关注大健康类的个股
15:52:33
youke135 2015/10/8 星期四 15:52:33
需要从200多家的上市公司中寻找
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第四次波峰见顶后回落到什么位置见底，会不会与前三次一样回落至原始上升趋势线的下轨，不是我可以预测到的，至少我出去的资金来说，在这个位置，我肯定不会介入。算上这次135一共经历了3次波峰！还算活着的老股民！

该贴内容于 [2015-10-08 16:04:54] 最后编辑

博反弹的股友，明天开始进入高危险期！[B] 其实参考创业板的反弹时间已经2个月了！！！！！！[/B]


反弹先锋创业板，6月5日高点调整以来5个月的时间周期，周线接近21周，底部反弹8周时间周期，近几周的反弹我不认为是有些股友说的C5，根据个人20年的看盘经验看，周线上显示更可能为ABC三浪调整，近8周为C-B反弹浪的可能性更大，接下来将进入衍生ABC中的-C-C-C浪调整，个人预感时间至少13周，并且离7月24日的B浪反弹浪13周，波浪与时间周期出现多个重大时间共振，明日起要小心！
另外反弹已经进入深水区，也就是套牢区的下沿！
基本面，外贸形式恶化趋势不改，进出口与动力煤（发电量）、铁路运输数据显示，本轮实体经济调整已经完全被地产绑架，人民币高估，出口成本高企，含人工成本、货币成本、房租成本等，再加人口因数，老龄化趋势不可逆转，2050年根据世界卫生组织预计，60岁以上将到达35%左右，目前为14.5%，传统制造业已经策底没戏，今年年底，明年初，个人建仓只考虑以下行业,大水电、食品饮料、大健康（医药、医疗、保健），考虑人口因数，重点关注大健康，另，新经济行业也在关注中，回避传统制造业特别是与地产有关的行业！[B]JD左边最近粘贴的两篇文章股友也应该好好看看！说的是实话！[/B] 数据显示，前20名席位在IF1510与IF1512合约上共持买单28349手、卖单30981手。主力净空持仓量2632手，较前一交易日增加356手。由于IF1510合约本周即将到期交割，主力席位在IF1510上进行了减仓。整体上，IF1510多空减仓力度旗鼓相当，前20多方合计减持买单1913手，前20空方合计减持卖单1907手。主力席位净空持仓量的增加主要由于在移仓过程中，空方增持力度略胜一筹。在IF1512上前20空方合计增持卖单1009手超过前20多方合计增持买单615手。

　　长江期货分析道，观察现货市场发现，虽然全天指数表现较为平稳，但午后部分包括沪深300指数成分股在内的个股出现急促的“高台跳水”。笔者推测部分成分股的快速回落可能引致了投资者高位套保的需求。因此，周一在利好的推动下反弹高位后，反而空仓移仓意愿更强，净空持仓量有所回升。

　　上述现象在IH与IC合约上也有同样的反映。在IH1510上，前20多方合计减持买单567手，超过前20空方合计减持卖单298手，显示多方逢高离场意愿略强。在IC1510上，前20多方合计减持买单47手，前20空方合计增持卖单258手，同样表明周一期指的持仓量增多可能并非代表多方力量。从午后市场期现价差表现来看，贴水经过上涨收缩后在振荡的增仓过程中再度扩大，更有可能反映午后增仓力量来自空方。

　　近期银河期货席位对次日市场节奏把握较好，最近连续6个交易日净持仓量悉数踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位在IF1510上减持买单269手超过减持卖单98手，净空持仓量扩大至2732手，显示其对周二市场表现持谨慎态度。


该贴内容于 [2015-10-14 01:32:53] 最后编辑