瑞信维持跑赢大市　目标价47港元
2008-11-20 12:27:12
瑞信表示,中国平安<02318.HK>寿险及财险增长仍稳定。现价市账率1.5倍,短期市场情绪仍疲弱,因盈利受压及关注息口周期深度及时间长度。长远估值受压,早已反映富通投资价值为零。评级维持"跑赢大市",目标价47港元不变。

中国平安(2318.HK)跌3.6%，大华料其保费稳定增长
2008年11月20日
中国平安(2318.HK)下跌3.6%，至27.85港元，但跑赢下跌5.1%的恒指，此前该公司宣布2008财年前10个月保费收入较上年同期增长30%。

大华继显预计其今年11月和12月的月度保费增长将保持在30%左右，这得益于5.25%的万能寿险结算利率，因为（在中国央行于10月底降息45个基点后）该利率仍比基准5年期存款利率高出12个基点。大华称，既然结算利率高于5年期存款利率，那么万能寿险产品的销售在年底前将增加，从而有利于中国平安的保费增长。大华维持该股的持有评级，因为中国平安尚未完全确认其投资富通(FORA.AE)带来的亏损。没有给出目标价。该股的即市支撑位可能在早些时候的低点27.00港元。

中国平安跌幅收窄 高盛剧降目标价
n 2008年11月24日

　　中国平安H股今早低开反弹，股价跌幅现收窄至1.68%，报29.3港元，成交99万股。高盛发表报告称，维持平安H股中性评级，但把目标价从53港元显著下调近四成至32.6港元，比市价溢价11%。

　　高盛指，中国平安对富通的投资面临更多亏损风险，在净利息收益率/不良资产方面也面临压力。

高盛：中国平安中性评级 目标价32.6港元
2008-11-25
高盛预期，内地保险公司明年上半年於证券投资方面仍会多损失10%，到下半年才恢复增长；

将平安目标价调低38.5%，至32.6港元，评级中性，并指该公司面对多项风险，包括富通投资的撇帐，净利息收益率以及不良贷款比率方面的压力，以及当局减息对息差带来的负面影响。

中资保险股全线急弹，瑞信最看好中国平安
2008年12月01日

中国人寿(2628-HK)和中国平安(2318-HK)均升愈3.5%，中国财险(2328-HK)更升近9%，居国企成份股升幅次席，从上周减息后的调整中恢复过来。投资者忧虑央行的大减息将导致保险公司的利息收入下降，但事实上，减息对保险公司是双刃剑，减息另一方面也有利于提高公众对寿险业务的兴趣。

瑞士信贷维持前两只股份强于大市的评级，目标价为25港元及47港元，指市场对降息的反应过度，若降息能够成功恢复甚至提升资产的价格，有利于保险类股消除投资收入和企业价值下滑的担忧，料大市的反弹将支持保险股跑赢其它股份，并看好中国人寿(601628)将出现估值溢价，但相对而言，称中国平安(601318)更具有长期投资价值。

大和：维持平安保险H股买入评级
　2008年12月04日
　　大和称，维持平安保险H股买入评级，目标价为62.41港元。

　　综合外电12月4日报道，大和总研发表报告, 指虽然内地保险业竞争激烈, 但平安保险H股(02318)仍能于7月至10月的财产及意外保险市场维持11%市占率, 10月份总保费市占率则上升至15.9%, 维持其买入评级, 目标价62.41港元。

　　大和指出, 中国保监会要求内地银行审慎销售银行保险产品后, 中国人寿H股(02628)的寿险市占率在10月下跌至36.2%。另外, 大和认为, 由于保费竞争激烈、汽车销量减少, 以及商业楼宇与贸易相关保险需求放缓, 人保财险(02328)的财产及意外保费亦有下调压力。

野村维持中国平安(2318.HK)买进评级
2008年12月5日
推荐股：野村维持中国平安(2318.HK)买进评级，但未提供目标价。

指出，中国平安在东京证实，公司的短期目标是扩大保险业务，不过会继续向开拓整合金融服务业务的目标迈进；接下来是继续推动银行和投资业务发展，以确保这些业务在未来3-5年实现大规模盈利。中国平安表示，考虑到市场风险，短期不太可能进行收购。但还表示，银行业务稳固增长，营业网点继续增加，近期降息产生的影响在短期内处于可控范围。野村称，该股处于超跌，与中国人寿(2628.HK)的估值差别最终会收窄。中国平安涨7.5%，至33.85港元。

野村：中国平安买进评级 并未提供目标价
2008-12-8
野村维持中国平安(2318.HK)买进评级，但未提供目标价。指出，中国平安在东京证实，公司的短期目标是扩大保险业务，不过会继续向开拓整合金融服务业务的目标迈进；接下来是继续推动银行和投资业务发展，以确保这些业务在未来3-5年实现大规模盈利。

中国平安表示，考虑到市场风险，短期不太可能进行收购。但还表示，银行业务稳固增长，营业网点继续增加，近期降息产生的影响在短期内处於可控范围。野村称，该股处於超跌，与中国人寿(2628.HK)的估值差别最终会收窄。

麦格里下调中国人寿(2628.HK)、中国平安的目标价
麦格里将中国人寿(2628.HK)目标价由31港元降到26港元，将中国平安(2318.HK)目标价由70港元降到63.50港元，以反映最近中国降息的影响。

但维持这两只股份跑赢大市的评级，相信它们的估值已完全反映了目前的降息因素，以及近期再次降息的可能性；支撑股价的利好包括：保费增长强劲，投资资产的风险低，强大的赔付能力。补充说，虽然这两只股份均有较大上升空间，但以现价来看，中国平安的吸引力似乎远远大于中国人寿。午盘时中国人寿下挫1.1%，至23.55港元，中国平安跌1.6%，至36.70港元；两只股份最近大涨后都在调整，中国平安今天出现获利回吐前，曾在4天中急升了28.0%。