高盛將南方航空(1055.HK)評級從中性上調至買入
2008/12/10 10:50
香港時間0941（道瓊斯）--推薦股﹕高盛將南方航空(1055.HK)評級從中性上調至買入﹐因估值有吸引力﹐但將目標價從1.67港元下調至1.30港元﹐原因是行業前景謹慎。高盛預計南航將受益於本地業務比重相對較高﹐新增客流反彈能為潛在評級調整提供急需的刺激因素。高盛指出﹐母公司注資人民幣30億元獲得證實也可能提振該股。該股11月26日停牌前報0.93港元。 （延遲一個小時發送） 版權所有(c)2008道瓊斯公司

瑞銀: 航空股看好南航及國泰
2008-12-11 14:03

香港 (XFN-ASIA) - 瑞銀發表報告表示, 中國民航總局推10項措施減輕航空公司負擔, 相信對內地航空業有支持作用, 該行在航空股中偏好南方航空(1055.HK)及國泰航空(293.HK), 均予「買入」投資評級, 目標價分別為1.3及12港元。

瑞銀指, 看好南航因其最受惠於航空燃油價格回落, 而國泰則擁有強大的環球網絡、良好盈利記錄以及管理團隊。但認為官方政策的利好作用, 部份可能被票價折扣、人民幣貶值及燃油對沖損失所抵消。


瑞銀亦予中國國航(753.HK)「中性」投資評級及目標價2港元, 並予東方航空(670.HK)「沽售」投資評級及目標價0.8港元。

南方航空：高盛调买入评级 目标价降至1.3港元
2008年12月10日
　　高盛将南方航空评级从中性上调至买入,因估值有吸引力,但将目标价从1.67港元下调至1.30港元,原因是行业前景谨慎。

　　该行预计南航将受益于本地业务比重相对较高,新增客流反弹能为潜在评级调整提供急需的刺激因素。高盛指出,母公司注资人民币30亿元获得证实也可能提振该股。

花旗维持南方航空“沽售”评级
2008年12月15日

　　花旗近日发表研究报告，将中国南方航空(01055.HK)目标价调高36％至1.1港元，但维持该股“沽售”的评级，以反映其09年的基本因素持续转坏。

　　该行报告指出，南航管理层认为政府的救助，不足以抵消需求严峻及竞争剧烈的情况，并对明年的前景持审慎态度；且管理层并不预期三大航空企业将会进行重组。该行将南航2009及2010年每股预测，由亏损0.06元及0.07元，调高至盈利0.06元及0.02元，以反映预期内地将于明年1月调低燃油价格。

　　同时，摩通也发表研究报告表示，南方航空(01055.HK)获母公司注资30亿元后，11日复牌，该行认为政府支持及注资的行动对南航有利，加上南航并无航油套期保值浮亏，预料三大内地航空公司中，第四季亏损最少的将是南航，因而给予其09年6个月目标价为1.5港元，仍维持该股“增持”的评级。

　　摩根大通指出，南航将利用此次注资所得用作减债，净负债比率可减少25个百分点至约380％，利息成本亦可减轻1.27亿元；注资后，其每股账面值微升约2％至1.86元，相当于H股市净率0.44倍。

　　日前，中国民航总局计划返还国内航空公司缴纳的2008年下半年民航基础设施建设基金，免征09年上半年民航基础设施建设基金，南航就有关基金缴付约12亿元，相当于总成本的2.4％，可使南航08年下半年减少亏损5亿元，并提升09年上半年度盈利约4.8亿元。

　　此外，国内航线占南航总收入约80％，故较亚洲同业，其较少受到环球需求下降的影响。该行指出，南航最大的挑战在于燃油费高企，若09年内地燃油价下跌以及中台进一步放宽航班限制，将给南航带来较大的刺激作用。

南方航空：大和调至跑赢大市 目标价1.36港元
2008年12月18日
　　大和将南方航空评级由持有上调至"跑赢大市",将目标价由1.05港元提升至1.36港元,因对飞机用燃油价格､运载量和收益率的预期有所改变,另外政府的支持措施令人气改善,其中包括向南航注资人民币30亿元。

　　预计中国将于明年1月份调整国内飞机用燃油价格﹔料国内飞机用燃油价格每吨将下调人民币100元,令南航09财年的每股盈利提高21.5%。

中銀國際維持航空業中性評級，南航(01055-HK)為首選
2008/12/19 16:52

中銀國際發表研究報告，維持對國內航空行業中性評級，主因是內地航空煤油價格調整幅度，較該行原先預計僅高7.5%，加上行業仍要面對經濟放緩及需求疲弱的困擾。

國家發改委日前宣有，即日起將航空煤油出廠價格由每噸7,450人民幣下調32.2%至每噸5,050人民幣；國內航空煤油價格將降至每噸5,850人民幣。

報告指，預計航空煤油出廠價格下調，將有助全行業09年航空燃油成本減少約130億人民幣，如果剔除中航油收取每噸300人民幣綜合採購成本差價，全行業09年將節省開支20億人民幣。

報告指，預計內地航空煤油價格仍有每噸300元人民幣的下調空間，內地航空燃油附加費亦將隨下調，雖然油附加費的降低會某程度上刺激航空運輸的需求，但綜合影響有待進一步觀察。

該行將南方航空納入行業首選買入，目標價1.31元，主要其對國內航空燃油價格最為敏感，而該公司與法航就成立貨運合資公司事項展開談判，可望在09年1月取得重大進展。

南方航空：野村降至减持评级　目标价1.06港元
2008-12-22 15:15:46　
野村把南方航空<01055.HK>的评级,由中性降至减持,目标价由1.2港元削至1.06港元。

　　该行指出注资､内地航油降价等利好消息,已充分反映于南航的股价上;而人民币升值速度放缓,及中国航空市场前景仍经济前景困扰等因素,将损及南航业绩。并且估计,南航08至10年度每股亏损为人民币0.03､0.13及0.15元;新目标价相当于09预期市帐率0.5倍。

中银国际给予南方航空H股买入评级
来源：2008年12月22日 15:23

[世华财讯]中银国际给予南方航空H股买入评级，目标价为1.31港元。

综合外电12月22日报道，中银国际发表研究报告，维持对国内评论此篇文章 (0)其它评论发起话题 (0)相关资讯财讯社区(0)航空行业中性评级，主因是内地航空煤油价格调整幅度，较该行原先预计仅高7.5%，加上行业仍要面对经济放缓及需求疲弱的困扰。

报告指，预计航空煤油出厂价格下调，将有助全行业09年航空燃油成本减少约130亿人民币，如果剔除中航油收取每吨300人民币综合采购成本差价，全行业09年将节省开支20亿人民币。

该行将南方航空H股(01055)纳入行业首选买入，目标价1.31港元，主要其对国内航空燃油价格最为敏感，而该公司与法航就成立货运合资公司事项展开谈判，可望在09年1月取得重大进展。
南方航空：野村降至减持评级



作者： 发布时间：2008-12-22 16:37 来源：阿思达克




野村把南方航空<01055.HK>的评级,由中性降至减持,目标价由1.2港元削至1.06港元。

该行指出注资?内地航油降价等利好消息,已充分反映于南航的股价上;而人民币升值速度放缓,及中国航空市场前景仍经济前景困扰等因素,将损及南航业绩。并且估计,南航08至10年度每股亏损为人民币0.03?0.13及0.15元;新目标价相当于09预期市帐率0.5倍。