天相投顾：维持南方航空 “中性”评级
2009-01-15 14:23
天相投顾15日发布投资报告，针对南方航空（600029.SH）发布2008年度业绩预亏公告，预计公司08年、09年EPS分别为-0.18元、-0.13元，短期盈利不容乐观，维持公司“中性”投资评级。维持对该股“中性”投资评级。

　　报告认为，2008年受到雪灾、地震、奥运安检升级、经济衰退以及高企的航油价格等因素影响，民航业同时面临需求低迷和成本大幅度攀升影响，行业在2008年第3季度已经全面陷入亏损，其中南方航空第三季度亏损8.1亿元，几乎侵蚀了上半年的全部利润，因此，南方航空亏损在市场预期之中。2009年尽管行业运行环境较08年有所改观，但公司面临汇兑收益大幅度减少影响。

南方航空：汇丰评级减持 目标价1.2港元
2009年01月15日
　　汇丰证券将南方航空(3.40,-0.05,-1.45%,吧)<01055.HK>评级由“增持”降至“减持”,目标价由1.25元微降至1.2港元。该行将其08年亏损预测作调整,由原本料蚀32.17亿人民币,增至37.79亿人民币,并认为南航近期股价升势过急。

　　南航发出08财年盈警,料将录得亏损,该行指属意料之内。预计其国内客运量增长可保持,惟由于南航的市场包括次等的国内航线,因此其客运收益率或会大降。另外又预期,南航09财年亏损为2.97亿人民币,此前的预测为蚀3.39亿人民币,主要是燃油成本下降所致。

麦格理首予南方航空弱于大盘评级
2009年02月05日
--麦格理将首次给予南方航空(3.79,0.07,1.88%,吧)(1055.HK)的评级定为弱于大盘，目标价0.82港元，基于2009财年价格与帐面价值比0.5倍。该行称，在中国三大航空运营商中，南方航空的收入来源最集中，有74%来自国内旅游市场，只有17%来自国际和地区市场；指出，南方航空面向出口大省广东的业务最多。该行认为，这些航班将给南方航空带来很高的盈利能力，同时，由出口驱动的广东经济的放缓也将给南方航空的收入带来负面影响。麦格理认为，南方航空削减成本的潜力最小，因为其采用国内航空燃油的比例最大，而当前这种燃油的价格比国际油价高出50%。麦格理称，最近管理层的变动对公司而言是一种干扰。股价上涨3.2%，至1.29港元；恒指上涨0.9%。