主题：大盘弱市震荡暂难改观

笔者前期一直有个观点，那就是上轮牛市3000点以后的涨幅本来就是过度投机导致的，是对好的经济预期的过度反应。如果"5·30"之后股市就展开了调整，调整到2000点，大家还会觉得很奇怪或者难以忍受吗？但我们偏偏先大牛后大熊，股指从6000多点跌下来的，因此，指数到了4000点、3000点，总觉得是底，因为跌到4000点、3000点时，跌幅也已经很大了。
　　如果我们换个角度看问题，沪深股市从998点涨到3000点就开始调整，然后再遇到次贷危机，遇到雷曼兄弟破产，遇到目前国内外遇到的一切问题，那么股市调整50%，即1500点也许会觉得很正常。可见，过去涨得太多是造成现在跌的太深的主要因素。
　　那么，过去的股市为什么会涨得如此之高呢？笔者一直认为股市多数时间围绕价值波动，但是在供求关系失衡时会导致过度投机，也就是股市本身是一个经济预期的放大器。现在是悲观的经济预期，股市一样会起到放大器的作用，股市过度下跌就和过去过度上涨是一样的逻辑。
　　我们遇到了什么困难呢？国际金融市场动荡不安，过去的经济发展模式也不复存在了，全球经济下滑导致国内出口受到很大影响，国内消费又不足。在这样的情况下，场外资金进入股市会非常谨慎，场内资金又想着逢高减仓，再加上大小非的低廉成本，供求关系怎么能不失衡呢？尤其是经济预期不好给做空者找到了支持，空方认为做空短期不一定对，但是长期是对的，股市一时半会难以反转，所以，现在卖掉绝对不会踏空。另外，虚拟经济本身就是一个资金蓄水池，流出的口子就那么大，大家都想朝外跑，遇到高开或者大幅度反弹怎么能放过呢？现在有些机构投资者和大小非想的不是能卖多高的价格，而是能否卖出去。在这种思想的影响下，股市反弹怎么可能高呢？
　　最后，我们再来说说政府的救市。救市要救根本，那么根本是什么呢？就是实体经济，实体经济救不好，即使股市止跌，也不见得会涨，因此，在实体经济不好的情况下，股市要么震荡，要么下跌。因此，所谓的管理层救市是不能短期解决根本问题的。
　　投资者期待政府直接对沪深股市注资。换句话说让政府直接控制的资金去解放目前被深度套牢的股民。亏要亏财政资金，让股民手中的钱多一些用来消费并刺激经济。按理说这个想法是有道理的，但是我们想想，美国出台救市方案的时候为什么会有人游行反对呢？那是因为政府拿纳税人的钱去解放部分人，而有很多人根本就不炒股票的，这有失公平。所以，政府才想出来诸如汇金公司增持三大行，国有大股东增持上市公司股票和上市公司回购股份之类的举措。这些举措是专门针对股市的，同时也意味着这些增持的资金要承受一段时间或者很长一段时间的浮亏，因为，影响股市反转的根源还没有改观，维持低位震荡和继续小幅度下行可能是正常走势。
　　综上所述，如果你是机构，你是掌握很多资金的人，你是很低成本的大小非，在目前这样的预期背景下，短期有机会逃跑，你会如何选择呢？如果你理解了这个，就不难理解为什么沪深A股老是高开低走了，也更不会诧异于美国股市涨我们也跌，美国股市跌我们跟跌了。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。