主题：交行：非净息差收入趋于下滑

　交通银行（601328）（下称交行）日前发布的三季报显示，今年前三季该行净利润为227.9亿元，同比增长54.1％；摊薄每股收益0.47元，期末每股净资产2.81元；第三季净利润环比下降5.2％。交行总资产、存、贷款分别为24913、18803、12976亿元，同比分别增长12.2％、17.4％、17.3％，仅贷款增速高于行业平均。

　　截至报告期末，交行减值贷款比率由年初的2.05％下降0.30个百分点至1.75％。拨备覆盖率为169.28％；资本充足率和核心资本充足率分别为13.77％和9.79％；不良率继续下降，不良贷款规模同比下降，但环比略升，另外银行的个贷余额继续上升，占比基本持平。

　　交行利息净收入增长较快，实际所得税率同比大幅下降；费用收入比下降较多，但分析师称银行非利息净收入同比增长缓慢；资产减值准备计提同比大幅增加成为银行的不利因素。

　　国泰君安分析师表示，考虑到拨备计提增加，非息收入增长趋缓，以及净利差面临较大的压力等因素，向下微调交行2008年和2009年的盈利预测。


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