主题：增值税转型长江电力（600900）等公司的2009年业绩带来9％～29％的提升

增值税转型长江电力（600900）等公司的2009年业绩带来9％～29％的提升

http://news2.eastmoney.com/081110,956512.html增值税转型改革凸显“保增长”决心

一切看空长电的家伙都是不怀好意的.



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增值税转型,对于不同行业的影响也是不尽相同。中金公司认为,增值税转型对于各个行业的影响不一。其中,电信、电力、造纸包装、化工、建材、钢铁、交通运输等“重资本开支”的行业和个股将明显受益(增加净利润约3%～7%)。这样,根据中金公司的估算,增值税转型可能为大唐发电(601991)、长江电力(600900)、国电电力(600795)、南方航空(600029)、深高速(600548)、华联股份(000882)、中国国贸(600007)这些公司的2009年业绩带来9%～29%的提升。

整上后假设业绩是0.8元/股

提升取中15％即0.12元/股

那么长电每股收益是0.92元/股

又一特大利好,长电真帅啊

中金是这样说，但有的却不是这样认为，说影响不大。不知听谁的？

转:电力行业：增值税转型对企业影响点评 [日期：2008-11-18] 来源： 作者：大摩投资

　　国务院总理温家宝近日主持召开国务院常务会议，决定在全国范围实施增值税转型改革，审议并原则通过《中华人民共和国增值税暂行条例(修订草案)》。会议决定，自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。改革的主要内容是：允许企业抵扣新购入设备所含的增值税，同时，取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3%，将矿产品增值税税率恢复到17%。

　　点评：

　　①在经济下行的趋势下，政府进行税改目的很明确，减轻企业负担，促进企业投资，防止经济下滑

　　②我们认为允许企业抵扣购入设备所含增值税未来对于固定资产投资大，单机规模大的电力企业是个利好。对于电力企业的影响途径是通过降低未来新投产机组的折旧费用从而最终体现在增厚利润表上的净利润。具体流程如下图：

　　分别取具有代表性的火电企业(华能国际)和水电企业(长江电力)为例：根据电监会统计2006年新增火电项目中，设备购买投资所占比重约为47%，水电项目中设备购买所占比重约为22%。由此估算增值税转型后可以减少机组投产成本分别约为8%和3.7%，07年两公司折旧占主营收入比重分别为14%和20%，因此总共可以增加毛利率为1.12%和0.74%；提高税前利润分别为7.5%和1.1%。虽然从绝对额来看，对于公司的影响不大，但是未来在煤炭成本压力依然有可能增大的形势下，这一政策对于发电公司(尤其是火电公司)依然是个长期的利好。

　　③矿产增值税率的恢复对于电力企业影响不大，作为主要流转税种的增值税，其进项税额是可以抵扣的，因此对其原料成本不会产生太大的影响。

真不知"设备购入"该怎么计算.大家可能都会记得，长电购入的机组可都是50多亿一台。只不过其中摊入了大坝工程建设、移民等费用。