主题：晨讯精选与点评（11月14日）



1、国家统计局发布了10月工业生产月度报告

国家统计局网：国家统计局昨日上午10点发布了10月工业生产月度报告显示，全国规模以上工业企业（年主营业务收入500万元以上的企业）增加值同比增长8.2%，比上年同期回落9.7个百分点。
【点评】虽然我们看到全国规模以上工业企业增加值比上年同期回落9.7个百分点，但是应看到，在全球经济下行已经成为不争事实的时候，中国的工业增长仍保持8%以上增长势头实属可贵。中央一系列刺激经济发展扩大内需消费，以及有力扶持中小企业的财政“组合拳”下，中国工业生产依旧能保持强健发展，让投资人的信心倍增；与此同时，我们还是看到，中国经济还是出现了大幅滑坡，这也是不争的事实。（该消息为宏观利空）

2、10月份全国财政收入同比下降0.3%
新浪财经讯：据财政部13日最新统计数据显示，10月份，全国财政收入5328.95亿元，比去年同月下降0.3%。其中，中央财政收入2776.38亿元，同比下降8.4%。主要原因是政策性减税较多和经济增长放缓、企业效益下降影响税收增长。1-10月累计,全国财政收入54275.81亿元，比去年同期增长22.6%。
【点评】9月份全国财政收入4217.22亿元，同比还增长3.1%，10月份就同比下降0.3%，环比下降了3.4%，这说明今年下半年以来，我国经济下滑速度明显，特别是9、10月份，金融危机全球暴发，导致下降速度明显加快，这就造成财政收入同比下降，这也许就是中国近期出台扭转经济下滑趋势的宏观经济政策转向原因所在。（该消息为宏观中性偏空）


3、三个月央票跳水 降息预期再度激发



上海证券报：仅仅相隔一周，三个月央行票据发行收益率水平突然猛降81个基点，并且直接破位商业银行的资金成本线。昨天，这一公开市场操作结果再度激发了市场对央行将于短期内降息的预期。



昨天，央行在公开市场发行了100亿元三个月央行票据，结果收益率水平降至2.0156%，较前一周发行猛降了81基点。仅仅相隔一周，三个月央行票据的收益率水平回到了2006年5月份时期的水平。



【点评】三个月央票调水，这与近期国务院近期出台的“宽松的货币政策”有关，三个月央票收益率已与银行成本倒挂，压低了货币市场的收益率水平，其价格指导作用不如一年央票强，但是发行利率一次直降80个基点的现象还是相当罕见，这预示着今后一段时期内，央行还有降息可能。（该消息为宏观利好）



4、中方望利益攸关方能就改革国际金融体系达成共识

中新网11月13日电：中国外交部发言人秦刚昨天在例行记者会上表示，中方希望通过在华盛顿举行的二十国集团.金融峰会，有关利益攸关方能够就改革现有的国际金融体系，在充分协商的基础上交换意见，在一些原则性问题上能够达成共识。此外，秦刚还表示，希望通过在华盛顿举行的二十国集团.金融峰会能够向国际社.会发出一个积极的、强有力的信号，即各国要团结一致，体现信心、果断和负责任的态度，采取措施尽快恢复人们对当前市场的信心，尽快稳定目前金融市场，并且采取措施确保世界经济能够稳定增长。
【点评】即将举行的二十国集团.金融峰会上，全球对中国实力的热捧早已溢于言表，世界厚望中国援手，但中国施以援手也不是无条件的，中国方面将在华盛顿.峰会中，提出变革现有的国际金融体系，突出帮助发展中国家的职能，中方希望与美方加强协调与配合，也希望世界各国齐心协力，共同维护国际金融市场的稳定，我们完全有信心、有条件、有能力维护中国经济发展和金融稳定，为世界经济稳定发展做出贡献。（该消息为宏观利好）



5、国资委：央企加强全面风险管理工作

新华网北京11月13日专电：国资委日前下发通知，要求中央企业把握形势，加强领导，把全面风险管理工作摆在日常经营管理的重要位置。通知指出，中央企业要以科学发展观为指导，充分认识当前和今后一段时期内市场环境变化对企业经营管理的持续影响，积极主动应对各种风险，把全面风险管理工作摆在企业日常经营管理的重要位置。中央企业要加强领导，主要负责人要亲自抓，组织集团及所属企业深入开展全面风险管理工作，层层落实，确保企业持续稳定健康发展。


【点评】中央企业本着从实际出发、务求实效的原则，以解决企业经营管理中存在的突出问题为重点，加强对重大风险、重大决策、重大事件的管理和重要流程的内部控制，不断完善企业内部控制系统，逐步建立健全企业全面风险管理体系，切实提高企业风险防范和应对能力，稳步提高企业全面风险管理工作水平。央企蓝筹股左右着大盘的起伏，让市场看到管理层的重视程度，市场信心也就会继续得以恢复。（该消息为市场利好）



6、新华社评论员:立足扩大内需 促进经济增长

新华网北京11月13日电：.、国务院近日决定，实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的扩大国内需求的10项措施，以促进经济平稳较快增长。这“一揽子”提振经济的举措，着力点在于“扩大内需”，目标在于“保持经济稳定增长”。这既是应对国际经济环境不利影响、保持我国经济平稳较快增长的需要，也是解决国内经济运行中的突出矛盾、促进经济又好又快发展的需求。发展始终是第一要务。当前形势下保持经济平稳较快发展任务艰巨繁重，需要各地区、各部门坚定信心，统一思想和行动，认真贯彻落实中央部署，按照“出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实”的要求，把扩大内需作为立足点，充分发挥社.会各方面的积极作用，促进经济平稳较快发展。


【点评】新华社评论员文章反应出这样的信号：推动经济增长从过去主要依靠投资、出口拉动，向消费、投资、出口协调拉动转变；由主要依靠第二产业带动，向第一、第二、第三产业协同带动；由主要依靠增加物质资源消耗，向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变，推动产业结构化升级。就能增强经济增长和发展的协调性与可持续性，增强抵御风险的能力，提高我国的国际竞争力，使经济社.会发展和人民生活水平双双再上新台阶。从管理层到新闻媒体，都已经看到了我国整体在经济经历一个短暂冲击后，再朝新的发展目标迈进。（该消息为宏观利好）




7、ZJh：系列措施取得预期效果



新浪财经讯：中国ZJh主席助理刘新华在13日举行的“第四届北京国际金融博览会开幕式暨2008中国国际金融年度论坛”上表示，市场运行中出现了一些新情况、新问题和新矛盾，促使ZJh更加注重市场信心和体制机制建设。尤其是美国金融危机的爆发和国际金融市场动荡，促使ZJh重新审视资本市场的监管理念，准确把握新形势下市场运行的特点，妥善处理好创新、开放与监管的关系，全力维护市场稳定。ZJh近期陆续出台一系列针对性很强的措施，较好地适应了新形势下资本市场改革发展的要求，取得了预期的效果。



【点评】ZJh按照远近结合、统筹兼顾的原则，本着近期有利于提振市场信心、维护市场稳定，远期有利于形成体制机制、夯实市场基础，陆续出台了规范和完善大宗交易制度，鼓励上市公司分红，增加上市公司回购和股东增持的灵活性，推出可交换债券，启动证券公司融资融券业务试点等一系列针对性很强的措施，较好地适应了新形势下资本市场改革发展的要求，取得了预期的效果，政策积累效应正在逐步发挥作用。（该消息为市场利好）



8、美改变救市方案 中资行外币债券投资风险增大
中国证券网：昨日美国财政部长保尔森对于7000亿美元救市计划用途改变的表态，考虑到市场情况发生的变化，原先拟定的购买银行不良资产的救市计划，转变为通过其他方式来稳定金融市场。美国财政部已对该方案进行修改，宣布将拿出2500亿美元直接购买银行股份，以此向银行注资，目前这一计划已部分实施。
根据中国银行、工商银行、交通银行等国有商业大行的公告，截至今年9月30日，它们除美国国债、两房和雷曼相关债券之外的外币债券投资的账面价值合计约为166.7亿美元，而这些外币债券投资涉及多种级别的住房贷款支持债券、结构化投资工具、以及公司债务抵押债券(corporate CDOs)等。上述银行在三季度财报中公告称，业已对相关住房贷款支持债券进行了不同程度的资产减值准备。
【点评】中资银行持有的美国债券多为不良资产次级债，如果美政府不再购买银行不良资产，则减少了银行不良资产的买方，对银行资产定价有着负面影响，不排除中资银行将来把这些作为‘不良贷款包’出售，售价低至账面价值的2、3折也有可能，中资银行所持的次级债券则风险相对增大，计提幅度也将增加，对银行的业绩估值将降低。（该消息为行业利空）

9、花旗：三大因素支持中国明年软着陆

每经新闻：花旗集团亚太区董事总经理、首席经济学家黄益平昨天在“2008中国国际金融年度论坛”表示，包括出口、消费和投资在内的三大稳定因素将使明年中国经济实现软着陆，同时，他预测明年中国经济增长8%至9%。



【点评】从中国政府的政策力度来看，9、10月央行已减息三次，并有更重要的财政政策支持经济增长。目前，中央提出投资4万亿刺激经济的财政项目，4万亿不都是财政资金，有一大部分是与社.会流动性有关系。虽然世界很多国家出现了流动性不足的问题，但中国有充足的流动性，这从银行数据可以看出：银行存款占GDP50%，贷款占存款60%，存款准备金率有16%，这说明我国流动性有很大空间可以利用。



（该消息为市场利好）






10、ZJh10月新批两家外国公司QFII资格




新华社北京11月13日电：中国ZJh13日发布的信息显示，ZJh10月份新批准两家外国公司获得合格境外机构投资者（QFII）资格，允许其投资中国资本市场。这两家公司分别为法国兴业资产管理有限公司和瑞士信贷。
【点评】截至10月底，今年共新增19家QFII机构，QFII总数达到71家。中国ZJh于2003年5月批准瑞士银行和野村证券株式会社成为首批QFII机构，目前QFII投资总额度为300亿美元。05年QFII成功进入A股市场抄底还记忆犹新，在目前行情比较低迷的时候，QFII再度获批进入A股市场，似乎有一定的相似性，除了QFII看好中国A股市场以外，A股市场本身需要资金推动也是管理层考虑的主要问题。（该消息为市场利好）




11、基金布局来年 四季度或增仓逾400亿



中国证券报：根据基金三季报数据计算，偏股型基金在三季末持有股票市值1.06万亿元，仓位为67.93%。仓位比例低于此前几年四季末的股票仓位平均值3.12个百分点，而历史数据表明，四季度基金有较为明显的做多冲动，按照最新市值计算，基金四季度或将增仓逾400亿。



【点评】基金若加仓也是被逼无奈，因为基金一直看空市场，而且此次市场反弹，其还在低位减仓，这是因为基金对国内宏观经济预期暂还不乐观，由于其不断减仓，造成其仓位跌到了60%的下限要求，这就是其为保持历史最低水平被迫加仓的原因所在，会不会又与市场操作相反，我们拭目以待。（该消息为市场中性偏好）






12、以解决低收入家庭住房困难为核心目标的住房保障投资建设，将驶入前所未有的快车道。



人民日报：2009—2011年，通过9000亿元住房保障投资，将解决约1300万户低收入家庭的住房困难问题。根据2005年建设部和民政部的调查，全国约有1000万户住房困难的低收入家庭——他们的安居问题，3年以后将基本解决。


【点评】平均每年约3000亿元的住房保障投资，对建材、钢铁、建筑、装修、家电等上下游产业投资的拉动作用，经估算约为6000亿元，并创造200万—300万个就业机会。这条措施既解决了低收入家庭安居乐业的问题，又对拉动了房地产行业起到积极的推动作用，使得一些房地产开发商在政策性保障范围内得以稳定经营。（该消息为宏观与行业利好）




13、期指906合约再次达到熔断涨幅报收涨停



新浪财经讯：继前日国内沪深300股指期货仿真交易大幅回升，远期906合约达到熔断涨幅，重新开始交易之后，期价再度走高，临近尾盘的时候封在涨停位置。昨日远期906合约下午盘时间再次达到熔断涨幅，最终报收于涨停价2313.4点。



【点评】股指期货虽然还是仿真交易，但其走势往往也反应大盘运行方向，最近沪深300股指期货仿真交易连续急速大涨，反应出多方力量异常强大，对后市坚定看多，股指期货在大盘运行趋势上通常有一定的领先作用。（该消息为市场利好）



14、权证末日轮三部曲轮番上演
近期权证市场风起云涌，各交易品种轮番上涨，不断上演你方唱罢我登场的好戏。而即将到期的三只权证马钢、钢钒、日照也都将退出历史舞台。

【点评】马钢权证带着马钢股份去了天堂，日照权证牺牲自己为日照港能留在人间，而钢钒权证领着攀钢钢钒走向地狱。在此末日轮上演之际，我们还是要给各位“勇敢”的权证炒家提醒一句：虽然在目前市场转暖的环境下，各权证也纷纷大幅反弹，但是机遇与风险是并存的，虽然三者在行权前或多或少还存在那么一点点价值，但是这三只末日轮最终的命运必将还是“废纸难变金”。（该消息为防范末日权证风险）






15、美股道指大涨552点纳指涨97点



昨日道指周四在跌破8000点大关后强劲反弹，收盘大涨552点，几乎收复前三个交易日的失地。道指昨晚波动剧烈，振幅高达911点。道指收盘上涨6.7%，标准普尔500指数上涨了58.99点，至911.29点，涨幅为6.92%，纳斯达克综合指数上涨了97.49点，至1596.70点，涨幅为6.50%。纽约商业交易所的12月期原油合约上涨2.08美元，收于58.24美元，涨幅为3.7%。Globex电子盘交易中，12月期原油合约上涨2.10美元，至58.26美元/桶。早盘油价一度跌至54.67美元/桶，逼近22个月最低点。


【点评】由于周三美国股市连续三个交易下跌，使美股逼近了前期低点，昨日早盘跌破8000点，使得三大指数均接近前期支撑的低点，技术面存在较大反弹要求，加上中国股市昨日强劲上涨以及G20峰会即将在美国举行，市场出现短线乐观态度，美股大幅反弹对全球股市回暖无疑起到积极作用，美股能否形成二次底，还有待观察，如能形成二次底，则对全球市场或起到鼓舞作用。（该消息对市场的影响为利好）



[B]综述：从今日消息面来看，国家统计局发布的10月工业生产月度报告显示，宏观经济数据比市场预期的要好，ZJh10月新批两家外国公司QFII资格，对A股市场提振信心是不可忽视的。美股大幅反弹使得外围市场也将出现转暖，有利于市场进一步稳定。
A市场昨日大幅低开后稍做整理后，大盘展开逐波上攻，个股呈现普涨格局。受最近几日累积较大获利盘的影响，今日两市的震荡幅度还可能会加大，个股的分化也将会进一步加强，一些板块也累积升幅较高，投资者对累积升幅很高的板块要注意短线可能的回调风险。操作上，继续保持一定仓位，关注基本面较好的超跌个股，并结合手中股票适当换仓操作。 [/B]

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看来利好多!