主题：晨讯精选与点评（11月18日）



1、央行:中国经济具有抵御国际金融市场风险的能力

中新社北京11月17日电：中国官方今天表示，当前，国际金融市场剧烈动荡，对中国经济的负面影响已经显现并日益加重。但中国具有广阔的国内市场、比较充裕的资金和素质不断提高的劳动力优势，金融体系稳健安全，中国经济发展具有抵御风险的能力和强劲活力。推出六大举措：一是根据形势变化及时启动保障经济金融稳健运行的各项应对预案，加强国际协作，应对金融危机的不确定冲击。二是确保金融体系流动性充足，及时向金融机构提供流动性支持。三是促进货币信贷总量稳定增长，加大银行信贷对经济增长的支持力度。四是加强窗口指导和政策引导，着力优化信贷结构。五是进一步发挥债券市场融资功能，拓宽企业融资渠道。六是密切监测国际资本流动，深化外汇管理体制改革。
【点评】我国仍处于工业化、城市化和产业结构升级过程中，扩大投资和内需是我国的优势，加上自身金融体系稳健安全，企业应对市场变化的意识和能力较强，中国经济发展具有抵御外部风险的能力是可以做到的。这对我们树立信心，克服全球金融危机带来的恐惧，具有极大的促进作用，对证券市场信心的增强也荣造了良好的外部环境。（该消息为宏观利好）

2、央行：三季度房屋销售环比价格开始下降

新浪财经：11月17日，央行发布第三季度货币政策执行报告。报告指出，2008年第三季度，房地产市场继续调整，商品房成交量大幅减少，房价开始下降。房地产市场变化带动房地产开发投资增速回落，房屋新开工面积增速和土地购置面积下降，商业性房地产贷款增速明显放缓。
【点评】房地产业是国民经济的重要支柱产业，对于拉动钢铁、建材及家电家居用品等产业发展举足轻重，对金融业稳定和发展至关重要，对于推动居民消费结构升级、改善民生具有重要作用。房价涨幅过大需要政策调控，房价低迷以后，又需要政策扶持，10月底出台的房地产救市政策目前还未显现，要扭转房地产萎靡不振的局面，看来还得要有新的措施出台，促进房地产市场平稳健康发展。（该消息为房地产行业偏空）

3、专家：投资民生着眼未来 是否降息还需观察

中新社北京11月17日电：面对愈演愈烈的世界金融危机与经济衰退，中国政府日前推出了未来三年投资四万亿元人民币的扩大内需政策，此间专家认为，与其称此举为“救市”计划，不如看作为下一期经济更好发展奠定基础。中国人民大学财金学院副院长赵锡军在接受本社记者专访时指出，在当前这个非常时期，政府通过增加投资拉动企业投资和居民消费非常重要，但须避免各企业、各部门、各地方一哄而上争投资、抢项目，不断进行低水平重复，因为其既会影响经济效率，还或引发经济过热。对于利率走势，赵锡军认为还需根据财政政策的实施效果，观察一段时间后再考虑是否继续降息。
【点评】10月份CPI降到4%，市场对降息的猜测就不绝于耳，但实际上管理层并没有很快作出降息的决定，而是把宽松的货币政策和财政政策及时推到前台，扩大投资，推动内需，成为首要任务。单纯采取升息抑制经济过热和降息防止经济过冷，都不是最佳选择，因此市场预计的降息，将还要看今后一段时间经济运行的情况而定，而且也要结合其它国家是否降息，否则单独降息会使人民币贬值，容易引起热钱流出的冲动。（该消息为市场中性）

4、下月起3770项产品增值税出口退税率上调

新华网北京11月17日电：中国财政部１７日公布了今年以来中国第三次提高出口退税率所涉及商品的范围和税率，包括部分劳动密集型产品、机电产品及其他产品共3770项商品。为落实国务院的决定，财政部、国家税务总局日前发布了《财政部国家税务总局关于提高劳动密集型产品等商品增值税出口退税率的通知》。通知明确了3770项提高退税率的商品的具体范围。其中，轮胎等部分橡胶制品、主体或全部以人工速生材为原料的部分林产品的退税率将由目前的5%提高到9%；金属挤压用模等部分模具、玻璃器皿的退税率由５％提高到11%；冻对虾仁、冻蟹等部分水产品的退税率由5%提高到13%。此外，箱包、鞋、帽、伞、家具、寝具、灯具、钟表等劳动密集型商品的退税率将由11%提高到13%；牙膏等部分化工产品、石材、铝板带等有色金属加工材等商品的退税率分别由5%、9%提高到11%、13%。另外，农用泵、摩托车、自行车、家用电器等部分机电产品的退税率分别由9%提高到11%，11%提高到13%，13%提高到14%。
【点评】今年下半年以来，受全球金融危机影响，我国出口受到了比较打的冲击，为扶持劳动密集型中小企业，支持产业优化升级，在今年下半年两次提高出口退税率的基础上，自12月１日，进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率。可关注前期受影响出口较大的纺织、机电等类个股。（该消息为行业利好）

5、我国初步构建农产品现代流通体系
新华网：改革开放３０年来，我国基本形成以民间经营为基础、以市场为导向，企业自主经营、政府适度调节的农产品流通体系，为引导生产、扩大消费、吸纳就业、提高农民收入、确保市场供应等发挥重大作用。据全国城市农贸中心联合会统计，到目前为止，我国农产品批发市场约４１５０家。亿元以上主要农产品交易市场有１５５１家，其中有亿元以上农产品综合市场８３０个；亿元以上专业市场７２１个。
【点评】我国是农业大国，政府高层历来重视农业，十月份三中全会主题也就是农业，农产品现代流通体系的建成，为我国农业发展打通了瓶颈。我国粮食价格与国外仍然有较大差距，09年政府最低收购价有望进一步提高，使得粮食价格产生了有进一步上涨的预期，中线可关注北大荒（600598）为代表的农业股。（该消息为行业利好）

6、中国新增36.5亿林业投资将拉动地方和社.会投资近百亿元


新华网北京11月17日电：据中国国家林业局消息，中国近日新增的36.5亿元林业投资计划，将于11月22日前由国家发展改革委、国家林业局联合下达相关各地，新增林业投资将拉动地方和社.会投入近100亿元，年吸纳农村劳动力约120万个。据了解，新增的36.5亿元林业投资，将用于天然林资源保护工程10亿元，三北防护林四期工程15亿元，沿海防护林工程5亿元，长江流域防护林工程3亿元，珠江防护林工程和太行山绿化工程各1亿元，国有林区棚户区改造1.5亿元。
【点评】与１９９８年拉动内需相比，这次林业投资安排更侧重直接用于营造林建设，并首次启动了国有林区棚户区改造工程，对解决林区职工居住等民生问题开辟了新的渠道。与该题材相关连的个股，如永安林业（000663）、吉林森工（600189）等。（该消息为行业利好）

7、人民币对美元汇率回落至6.83以下
新华网上海11月17日电：国际汇市美元强势震荡，人民币对美元汇率则持续小幅双向波动。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，11月17日人民币对美元汇率中间价回落至6.83下方，报6.8303，较前一交易日小幅走低14个基点。
【点评】目前人民币汇率采取的是紧盯美元策略，人民币对美元汇率出现持续的双向小幅波动，原因就是在股市、油价均大幅下跌的背景下，投资者的避险需求仍令美元维持强势，而人民币对欧元却是大幅升值，17日升值了1451个基点，这对中国对欧元区国家出口更加不利。（该消息为宏观中性偏空）

8、保监会：鼓励保险公司投资资本市场
中国证券报：保监会有关负责人昨日表示，要鼓励保险公司直接或间接投资资本市场，发挥保险机构作为长期机构投资者的优势，促进资本市场稳定。这位负责人强调，要发挥保险资金融通功能，支持和促进投资。在坚持合法合规、风险可控并能满足资产负债配置需要的前提下，提高保险资金运用水平。
【点评】在保监会的“限售令”下，险资从市场的“空头”，转向为市场“多头”，此次市场反弹，险资抄底成功，但资金进入量并不太多，如果险资能继续增仓则对股市十分有力，但从保监会负责人的讲话看，多为“外交词令”，估计险资不会追高建仓，而是等市场回落时继续逐步加仓。（该消息暂为市场利好）

9、新老基金加仓抢反弹
中国证券报：近期，A股市场在外围市场持续调整的背景下走出独立行情，指数震荡攀升，市场成交量急剧放大。据记者了解，不少基金上周进行了加仓操作，试图更积极地分享反弹成果。统计数据显示，从今年5月以来至11月17日，共发行了53只基金，合计725.15亿份。其中33只属偏股型基金，这些新发基金普遍持谨慎建仓的态度，长时间内保持着较低的股票仓位。但一方面随着对于市场判断的调整，另一方面也是由于6个月建仓期临近，这批新基金出现了加仓趋势。
事实上，除了新基金，也有老基金在积极做多。一位知名基金经理早在政府公布4万亿刺激计划之前即已开始逐渐加仓买入。虽然此前由于市场下跌，排名也迅速下滑。但这段时间以来，其净值迅速反弹，排名重跻身前1/4行列。不过，虽然反弹激起了投资者的热情，但也有业内人士指出，从短线看，本周反弹仍将延续，但市场震荡会加大。对于整体反弹的时间和高度，仍然偏于谨慎。不仅仅是因为最新披露的宏观数据显示经济面临严峻挑战，而且即使有政府支持的4万亿元投资计划，计划的落实还需有一定的时间周期，目前来看，短线炒作明显，投资者应保持适度的谨慎。铁路设备、电气设备、建筑等增长相对明确的行业是基金重点配置对象。
【点评】基金此次又是被动性操作，开始是看空的，其后在市场反弹带动下，被动在铁路设备、电气设备、建筑机械上加仓，基金既怕踏空行情，又担心行情走不远，更对宏观经济不乐观，左右为难，只要基金掉转枪口，对市场总是有利的，问题是基金操作总与市场反向，此次还会吗？（该消息为市场利好）

10、广东驳斥企业“倒闭潮” 出资10亿提供再担保


羊城晚报：针对社.会上传言的广东出现企业“倒闭潮”, 广东省中小企业局局长刘焕泉重申，这些传言对企业关闭情况没有一个全面的认识和分析，根据省中小企业局的调研和分析、统计，广东并没有出现某些传闻所言的企业“关闭潮”或“倒闭潮”。“实打实”的数据是中小企业行政主管部门在全省各地挨家挨户核实的数据是今年1-9月份，全省关闭企业数7148家。为帮助中小企业克服当前的困难，广东将由省财政出资10亿元，建立省级再担保公司，解决中小企业融资难的问题。
【点评】再担保是对担保机构所承担风险的担保，是担保的担保，即：担保机构在承担担保责任的同时，将已承保的部分担保风险再次担保，从而分散和转移已担保的风险。广东省这一举措，既为中小企业脱困提供了契机，也从正面回应了外界对广东中小企业现状的担忧。（该消息为区域中性偏好）

11、权威人士：银监会不再就房贷出细则
上海证券报：记者日前从权威人士处了解到，银监会不会对前段时间争论颇多的银行新房贷规则再出新细则。按照此前央行的表态，各家商业银行将按照各自的风险承受能力，对房贷进行把握。
权威人士表示，银监会下发给各家银行的通知与央行出台的房贷新政不仅没有任何冲突，反而是为了帮助商业银行更好地执行央行的房贷政策，只不过在其中重点强调了风险防范。该人士同时表示，银监会不会再就房贷问题出细则。“因为银监会下发通知的内容都是在不突破2007年央行和银监会联合出台的《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》的前提下做出的。而这意味着，二套房和商业性住房的首付款比例不能下调。”
【点评】此次国家出台“保增长”的各项措施，特别是对地产方面，不是为了保房地产商，而是维护房地产稳定健康发展，目的是保持金融稳定，银行还会支持炒房吗，在二套房再增加不良资产吗？（该消息为行业利空）

12、湖南两年开工36条高速公路扩大内需

中国经济周刊：“12月中旬前，京港澳高速（又称‘京珠高速’）湖南段复线务必全面开工。”在近期“贯彻落实全省加快高速公路建设工作会议”上，湖南省交通厅党组书记陈明宪表示：“在今年已开工建设18条高速公路的基础上，明年力争再开工18条高速，全面打通湖南21个出省通道，以此扩大内需，促进‘长株潭两型社.会综合改革配套试验区’的率先崛起。”据悉，在最近国家发改委批复的全国15条高速公路中，湖南一举拿到了其中的5条。
【点评】湖南作为欠发达省份，出口不是湖南的强项，消费对GDP的拉动作用也很有限，而加快基础设施建设的效果则十分显著，高速公路投资与经济增长的相关比例约为1∶3。加快以高速公路等基础设施的硬件建设，为湖南进一步扩大投资、保持经济平稳较快发展增强了活力。区域经济的发展成为全国拉动GDP增长的有力补充，与该题材相关连的个股，湖南投资000548、现代投资000900等湘股。（该消息为区域利好）

13、东航澄清注资报道：申请正在审批过程中

新浪财经讯 针对近日媒体有关国资委批准对东航集团注资的报道，东方航空11月17日发布澄清公告表示，公司控股股东东航集团曾经向国务院相关部门申请过国有资本经营预算，截止目前，该申请正在审批过程中。公告显示，除了和新加坡航空公司的合作是公司董事会曾经讨论、批准并披露的合并事宜之外，东方航空并未与其他公司就对公司股价可能产生较大影响的重大事宜进行相关的讨论和谈判。
【点评】上海证券报昨日援引知情人士消息称，政府最近可能将对一批央企进行注资，其中东航集团与南航集团位列于名单之上，两大集团将各获得注资30亿元。受此消息刺激，包括东方航空在内的五大航空股周一齐齐封住涨停。澄清公告出来，表明上市公司把真实情况告诉投资人，究竟能否注资还有待政府部门的批文，请注意投资风险。（该消息对航空股的影响偏空）

14、美国银行拟行权增持建行195.80亿H股

新浪财经讯：中国建设银行近日表示，公司日前收到美国银行公司(简称“美国银行”)的通知，美国银行将根据与中央汇金投资有限责任公司(简称“汇金公司”)于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权，从汇金公司购买19,580,153,370股建设银行H股，每股行权价格为2008年9月30日经审计每股净资产的1.2倍，并计划于2008年11月30日之前完成相关股份的交割。根据建设银行公告内容计算，本次行权后，美国银行持有的该行H股股份数为44,713,127,716股，占该行已发行股份总数的比例约为19.13%。建设银行2008年9月30日经审计每股净资产为2.05元人民币，所以美国银行的行权价格为2.46元人民币，约2.80港元。而在美国银行入股建行和建行IPO时累计购入的191.33亿股禁售期结束时的10月27日，建行H股价收盘为2.62港元，盘中一度降到2.5港元左右，明显低于本次行权价格。据介绍，美国银行本次新购入的这195.80亿股仍将有锁定期安排，锁定期到2011年8月29日结束。
【点评】美国次贷危机爆发以来，先后不少金融机构倒下。美国金融机构向外寻求出路，对中国国有银行业看好，也是对中国经济稳健发展的看好，此消息出来，对中国银行业在全球的声誉无疑会得到很大提升。对A股银行板块也是长线利好。（该消息为银行业利好和个股利好）



15、美股继续下探 道指跌223点纽约油价跌3.7%


新浪财经讯 美股周一低收，延续了前两周的下跌趋势。道琼斯工业平均指数下跌了223.73点，至8273.58点，跌幅为2.63%。道指在过去五个交易日里有四个交易日下跌。美国铝业下跌了8.9%。标准普尔500指数下跌了22.54点，至850.75点，跌幅为2.58%；纳斯达克综合指数下跌了34.80点，至1482.05点，跌幅为2.29%。纽约商业交易所的12月期原油合约下跌2.09美元，收于54.95美元，跌幅为3.7%。Globex电子盘交易中，12月期原油合约下跌2.01美元，至55.03美元/桶。早盘油价创下了58.98美元的日内最高值。上周五该合约下跌2%，整个上周共下跌6.6%。制造业订单和销售都大幅下跌，纽约11月制造业指数跌至记录新低，而且跌幅是有史以来的最高水平，花旗准备裁员5万人以及日本成为另一个陷入衰退的国家，这一些利空消息公布以后，市场对美国经济进一步衰退表示担忧。
【点评】美国政府大规模救市政策没有显现出经济有好转迹象，反而经常有一些的不利于市场的消息不断冲击着市场，导致纽约三大股指和油价再次大幅回落。这对全球股市都构成不利影响，这个经济晴雨表反映出美国经济继续朝恶化的方向发展，看来金融危机对美国实体经济的冲击还远远没有结束，而美股的再度调整，对A股还会没影响，A股还会走出特立独行走势？





[B]综合：从今日消息面来看，宏观经济方面继续以扩大内需刺激经济发展为主线，但有关房地产行业的报告显示继续不容乐观，今日南车将上演短线多头与解禁股的大对决，该股走势对市场影响非常关键，能否克服大小非恐惧症，重塑市场形象具有重要意义。

昨日A市场上午消化短线获利盘回吐压力后，大盘下午再度延续近期强势展开上攻，个股呈现普涨格局。最近大盘连收出四根阳线，累积了较多获利盘，今日在关键技术点位，两市的震荡幅度还可能会加大。操作上投资者须关注板块的轮动变化，继续保持一定仓位，关注基本面较好的超跌个股，并结合手中股票适当换仓操作。[/B]


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