主题：中国联通(600050)点评

此前10月15日中国联通宣布与中国网通合并，但当时已明确指出：是指上市公司层面的合并，母公司的合并则还需要下一步进行。相比其它几个运营商母公司由国资委100%控股而言，中国联通略微复杂，其母公司中国联合通信有限公司不是由国资委100%控股，而是还有一些小股东。

　　此次公告称，上市公司已收到控股股东--中国联合通信有限公司的通知，联通集团股东会已经原则同意联通集团吸收合并中国网络通信集团公司，联通集团和网通集团的全部债权、债务由联通集团承继。以取得必要的中国监管部门批准为前提，预期前述集团公司合并将于2009年1月初生效。 公告同时称，联通仍在与其网通集团、联通集团对他们拥有和经营的固网业务与资产未来发展方向继续进行研究。

　　此次合并为上市公司层面重组合并后的集团公司层面的重组合并，我们维持公司08-10年的EPS分别为0.25、0.27、0.24元的盈利预测，维持对公司的“中性”投资评级。


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中国联通：逆势领涨权重股 大单频现

11月19日快讯 中国联通今日逆势高开高走，一度涨幅近7％，目前回落整理，但仍维持在5％以上，公司为国内第二大电信运营商，经营持续向好，受益于电信业重组，今日9点45分，该股共出现了32笔50万元以上的大单，其中绝对做多为22％。金融界LEVEL2数据

LEVEL2数据19日显示看，该股大幅上涨后，盘口多空买卖盘显示，卖方在卖8到卖10的位置压盘加大，出现上万手的压单，而买方未现超过5千手的买单，相对稍显弱势。

中国联通：6 个月目标价 $12.0 买入
　　事件 : 中国联通的股价于 11 月大幅落后于同业。

　　中国联通于 11 月下跌 19% ，其电讯同业中国移动 (941) 及中国电信 (728) 同期仅分别下跌 2% 及 1% 。经最近的调整后，中国联通的股价处于 8.8-12 元交易区间的下限，为短线投资者提供交易获利的机会。

　　公司第 3 季业绩疲弱，分析员忧虑每月每户平均收入将下跌，以及假设折旧支出会因未来两年资本开支高企而大增，因此下调公司的盈利预测，导致中国联通股价最近的调整。

　　虽然以上论点及下调盈利预测的举动合理，但本行认为股价已充分反映市场看法的转变。由于现时市场已意识到公司不会于明年第 3 季前推出 3G 服务，因此投资者已预期公司 09 年的盈利不会有重大改善，换言之，短期盈利不再成为市场对公司估值的主要考虑。

　　中国联通仍属本行于中国电讯行业中的首选，基于公司将使用全球最被广泛使用的 GSM/WCDMA 技术，此将可大幅改善其市场占有率。出售 CDMA 网络有助公司取得充足资源以发展网络，而与中国网通合并亦带来协同效应。考虑到政府主要官员指出未来的电讯营运商将不会大幅下调通话费作竞争及 3G 的每月每户平均收入较高，本行认为联通于 2010 年起的盈利前景秀丽。毫无疑问，中国联通为中国电讯业重组的主要受益者。

　　重申买入建议，目标价调整至 12 元，相等于 1.2 倍 2009 年市帐率。

中国联通为中国电讯业重组的主要受益者!!!顶啊

今天早盘联通的动作吸引力不小

第一次碰联通,就不给一点利益,套牢了俺.

中国联通短期压力位6.5元

中国联通：午后逐波跳水 主力减仓出货

中国联通（600050）午后逐波跳水，目前放量下跌超过5％，出现大单砸盘，该股今日也创出了近期调整新低，由于整体通信板块在上周一度强势后今日出现大跌，中兴通讯（000063）一度跌停，板块均表现较弱，中国联通也调整明显。

　　特大账户数减少了4个，持股减少了2797.3万股，减仓0.27％，大户减仓0.02％，中户增仓了0.11％，总散户账户数减少2583个，增仓了0.18％，表明主力资金有所流出，但散户继续追逐热点。