主题：中国联通 你呼抛罢我唱买

早市显著低开的中国联通全日低位争持，股价现跌5.51%至8.58港元，成交3070万股。国际投行对该股评级分化，你呼抛售我却唱好买入。

　　大华继显(UOB)发表报告维持中国联通沽售评级，目标价8.3港元，相当2009年市盈率12倍，比市价小幅折价。指中国发放3G牌照虽然将对3G受益股提供短期心理提振，但预计联通股价在此后将回归基本面估值。UOB仍然预计联通2009-10年利润将受到相当支出和成本的拖累，即与人民币1,000亿元移动资本支出有关的折旧支出增加，在把中国网通债务并入资产负债表后融资成本上升。

　　德银则发表报告反驳称，联通10月份的上客数字为年内的第三高；至于固网用户流失，则只是与网通合并的体现。指尽管联通仍面对多项经营上的问题，但相信到明年，便可恢复大部分的竞争地位，因此维持该股买入评级，目标价仍达15.7港元，比市价大幅溢价83%。


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