主题：保利地产：公司处于高速成长期 6个月目标16.56元

事件及投资建议：10月28日，公司公告2008年第3季度报告，1至9月份，公司累计实现营业收入66.93亿元、归属于母公司所有者的净利润12.67亿元，同比分别增加71.2％和125.4％，对应的每股收益为0.52元。三季度销售好于行业平均水平，业绩符合预期。公司财务压力偏大，主要表现为短期偿债能力方面；存货占比偏高；预收款项占比保持合理水平。预测公司2008-2010年的EPS分别为0.99元、1.38元、1.82元。公司全国化布局已经完成，现正处于高速成长期；产品类型逐步从高档向中档拓展，市场占有率的提升空间较大。因此，维持对公司“增持”的投资评级和16.56元的6个月目标价。


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