主题：2008-12-5 铜铝锌早盘交易指导

编者语：
昨夜英国央行宣布降息100个基点，欧洲央行降息75个基点，基本符合市场的预期。而瑞典央行却是无前列的降息175个基点。

铜：
预计开盘价格：0902合约，25065元/吨附近，相对结算价下跌3.62%（存在跌停可能）；
我们观点：伦敦铜破位下行，国内也成功击穿前期低点，显示铜价进一步下跌的空间已经打开，我们更确定了中线看空的想法，但短线而言，国内现货高升水、期货高持仓等都增加了价格波动的不确定性。因此，空单更多需要建立在远期。
建议：建议在903之后合约建立空单，中线持有等待价格盘跌带来的收益，该操作方式要求投资者中线持有空单，建在远月是为了规避现货高升水带来的移仓损失。

铝：
预计开盘价格：0902合约，10945元/吨附近，相对结算价下跌2.97%；
我们观点：近期铝价明显下跌加速，尤其是伦敦市场，主要受到欧美地区消费疲软的影响。同时，中国大量的库存也导致原铝未能如铜那样呈现出抗跌的态势，截至目前铝价下行趋势依旧确立，但交易风险正在增加。
建议：观望为主。

锌：
预计开盘价格：0902合约，9130元/吨附近，相对结算价下跌0.88%；
我们观点：经历了昨日的调整，锌的内外比价由前日的8.28调整到8.09，有所收窄。主要受到伦锌再度回到1100美元支撑位附近的原故。我们认为伦锌近期的走势较为关键，能否有效跌破1100美元/吨将决定其后期走势。
建议：空单获利了结。



鑫国联期货研究发展中心
2008年12月5日


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