主题：复星医药：业绩大增的低价医药股

周一沪深股指在低价股全面活跃带动下，双双小幅走高，沪指全天上涨23.45点，收于1894.61点；深成指上涨105.45点，收于6763.96点，个股普涨，两市共成交798亿元，和上周五基本持平。从盘面上看，个股热点表现异常活跃，涨停个股家数近130余只。板块方面，化工、家电等涨幅居前，而相反保险、证券、钢铁等表现则较为疲软。今日作为12月的第一个交易日，一批前期推出的利好政策都将付诸实施随即对市场起到了一定的激励作用，如上午大举走强的化学肥料板块政策受益尤为明显；而上海本地股在龙头中路股份拉出连续第九个涨停带动下全线活跃，也刺激了其它低价股的走强。综合来看，技术上目前股指运行始终受到60日均线压制，市场波动频繁，投资者操作上仍需保持谨慎，注意个股的结构调整，这里我们建议可关注复星医药。

　　公司拥有青蒿琥酯、胰岛素、阿托莫兰、花红片等拳头产品，并保持各产品在药品细分市场领先地位，已经逐步成为核心业务板块。已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块，有20多个药品进入医保目录。国药控股继续保持中国药品分销第一地位。投资控股糖尿病药品专业研发生产企业万邦医药主要产品生化胰岛素、心先安、万苏平在国内市场占有率继续保持第一位置，公司1-9月实现利润总额和归属于上市公司股东的净利润为7.57亿元和6.09亿元，分别较去年同期增长119.35％和114.74％，增长态势良好。同时，公司大力发展具备广阔前景的医药零售连锁业，在上海、北京等地拥有领先的市场份额和品牌优势，其发展前景值得期待。

　　二级市场上，该股由于赢利能力的持续提升，公司股价表现也是较为稳定，近日该股依托20日均线构筑上攻平台，蓄势较为充分，建议可适当关注。


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复星医药（600196）：估值优势明显

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巨灵信息(谭小兵) 2008-10-28 10:50:14
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公司的投资包括两大块：参股性质长期投资以及PE投资。其中，国药控股是参股性质长期投资最成功的案例，07年实现了营业收入310亿元，净利润为3.81亿元，为公司贡献了投资收益1.87亿元。而08年国药控股业绩飞速上涨，在上半年就贡献了1.75亿元的投资收益，未来受益于医改的市场扩容和集中度的提高，增长趋势明显。我们预计国药控股08年、09年的净利润为5.6亿元、6.6亿元，分别为公司带来2.75亿元、3.23亿元的投资收益，增厚0.22元、0.26元的每股收益。

　 PE投资方面，公司选择那些利润稳定增长、成才性良好，并具有可能在未来2－3年内上市的对象。在目前的储备当中，不少企业的核心竞争力并不低于中小板块企业，不过在目前市场低迷时期，这些企业的上市可能性将下降。东莞证券有限责任公司