主题：张道达：不加仓的游击战(12月16日)

　　虽然大家担心的黑色星期一并未出现，但是大盘缩量之快还是出乎意料，沪市从上周的千亿元成交下降到了五百多亿元水平。而分析目前的种种市况，这种现象也不难理解，多空双方都围绕着越来越不乐观的经济数据在较量。

　　近期的数据显示，经济下滑的速度超过市场的想象，空头和多头对此都看得很明白，但是其解读方式却大不相同。对于空头而言，显然增强了其看空后市的决心，对反弹行情的判断是“走不了多远”，而明年宏观经济的不确定性更让其没有了进场的欲望；但是对于多头而言，更多的坏消息可能会引来管理层更多的救市利好，所以多头目前并不担心坏消息，反而把这种利空当成未来的利好来炒作。无论大盘还是板块都出现了这种状况。

　　在这种心态的影响下，空头不愿低位承接，多头不愿大举出货，于是就出现了破2000点之后的迅速缩量，交易反而变得平淡。打破这一平衡的唯有管理层的下一步政策以及是否会对疲软的经济继续对症下药。

　　从理论上推测，管理层前期密集推出各项政策之后，其效果需要一个观察期，这期间应该不会有太多新的刺激措施推出，一段利好真空期即将到来，而宏观数据和年报预警的利空却不会减少，导致大盘的波动会渐渐趋弱，观望者将大增，因此目前我的操作大原则就是不再加仓，在总仓位不变的基础上进行游击战。

　　百万资金操作：今日计划以5.4元作为威孚高科(000581，收盘价5.65元)的止损位，跌破立即平仓。

　　股票池操作：今日计划在7元以上卖出10万股桂冠电力(600236，收盘价6.81元)。




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