主题：教你如何随“基”应变

2008年8月8日，北京奥运会开幕，可是对于股民来说，也许是既欢喜又失落。欢喜的是举国同庆的奥运盛事，失落的是上证综指并没有迎来一波“奥运行情”，而是继续下挫。07年10月以来，上证综指从6124点下挫到了1800点附近，既而因利好政策的刺激重回2000点 。面对市场的喜怒无常，作为基金投资者的我们又应该如何随“基”应变呢？曾经看过季凯帆先生写的一本书，书中讲到，按美国股市的历史，如果你仅仅进行一年的投资，你亏损的可能性是30％；如果做5年的投资，亏损的可能性是10％，如果做10年的投资，亏的可能性是3％。那么，什么样的基金更加适合长期投资，让我们更好地分享中国经济的成长呢？答案是指数型基金。短期内，股市有涨有跌，但是十年、八年地长期看，股市有长期向上的偏向性，长期投资的目标是忽略短期涨跌，始终跟紧股市，获得资本市场长期平均收益。指数型基金的股票仓位高，一般在90％以上，其走势紧跟股市。数据统计表明，2006年，国内指数基金以平均125.87%的年累计净值增长率成为最赚钱的基金品种，高于同期开放式股票型基金121.41%的平均净值增长率。在2007年，上证指数上涨了96.66%，股票型基金平均收益为126.82%，而同期指数基金收益则达到了141.45%。


　　指数型基金运用完全复制目标指数的投资方法，通过严格的投资约束和数量化风险控制手段，力争控制基金的净值增长率与业绩衡量基准之间的误差，实现对所选指数的有效跟踪。天相研究显示，从最近两年的业绩表现来看，在单边上涨的市场中，指数型基金表现极为突出，在震荡市中其震荡幅度相对较大。比如在2007年10月至2008年2月期间，上证指数下跌了28.26％，而指数型基金下跌29.74％；而在2007年3月至2007年10月期间，上证指数上涨了55％左右，而指数型基金则大涨58％以上。据统计，今年三季度指数型基金已经开始受到投资者的关注。继二季度净申购78.77亿份后，三季度指数型基金又被大幅净申购214.01份，总份额由三季度初的1398.8亿份增至期末的1612.81亿份，猛增15.3％。其中的原因可能是投资者认为目前市场下跌空间有限，且没有其他更好的选择品种更能捕捉市场的反弹或者反转，由于指数基金始终被动紧跟大盘，因此，受到不少投资者的青睐。

　　12月8日，广发沪深300指数基金也开始进入募集期了。沪深300指数样本覆盖了沪深市场6成左右的市值，具有良好的市场代表性。选择在市场下跌一年后发行广发沪深300，主要是由于经过一年的下跌后，各个行业也经历了一段时间的下跌，我国股票市场的估指水平又下了一个台阶，股市已经处于具有长期投资价值的区间，是指数型基金建仓不可多得的良机；再之，由于广发沪深300采取的投资策略是完全复制法，目标指数一般不会轻易频繁地变动，因而交易成本较低，经过长期复利积累，可以提高实际收益；同时，近期社保基金明确表示将扩大指数化投资，表示了社保基金对指数基金投资价值的认可；最后，沪深300指数基金受到很多机构和投资者关注的主要原因是因为中国首个股指期货---沪深300指数期货合约即将推出，这使得沪深300有望成为股指期货推出之后的重要筹码。

　　如今，金融海啸席卷全球，中国的证券市场和经济也受到了一定程度的影响，但是中国的经济发展从中长期来看是没有问题的，中国的金融体系也是比较稳健安全的，尽管在发展的过程中会经历一定的挫折，但是相信中国的股市和经济必将会呈现出“暴雨洗山山更秀，乌云压城城不摧”的趋势。既然我们认定股市的趋势向上，但短期内的板块轮动又不能准确把握，就让我们选择覆盖面广的沪深300指数基金，取得长期平均的收益，随“基”应变市场的不确定，共同分享中国经济的成长。


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