主题： 通信板块大涨消化3G预期

工信部部长李毅中日前指出，明后两年预计完成3G投资2800亿元左右，2009年通信业务总量争取增长15%左右，业务收入增长6%左右。

据了解，工信部将通过一定程序在今年年底或明年年初发放3G牌照。第一创业证券分析师任文杰表示，未来3G服务将会成为重组完成后国内3家运营商竞争的焦点市场。

事实上，中国移动、中国联通、中国电信正在为迎接“3G时代”做准备。受电信重组影响，2008年国内电信投资同比仅会维持个位数的小幅增长。国海证券分析师蒋传宁认为，3G牌照发放后，预计2009年国内电信投资将增长约20%。

因此，以中兴通讯为代表的无线网络设备商将直接获益。由于3G牌照的发放在市场预期中，利好预期在很多“3G概念股”的股价中已经得到充分体现。在国内TD、CDMA市场领先的中兴通讯受益明显，自10月28日今年以来最低价15.5元到12月19日收盘价27.4元，涨幅达到76.7%。

目前，国内电信投资步入以移动投资增长为主导的结构性上升周期。各运营商酝酿的扩容升级计划在2008年四季度可部分执行，2009年将进入建设高峰。分析人士预计，明年国内电信投资同比将增长约20%，2010年将至少保持2009年的规模。

在未来3G服务竞争中，任文杰看好以WCDMA发展3G业务的中国联通，因其是全球主流的3G技术标准，用户数量增长最快，在与另一个3G标准CDMA2000的竞争中取得了明显的优势。

随着城市化的推进，移动用户普及率的上升以及增值业务的发展，未来国内移动业务收入将继续保持较快的增长。分析人士预计，未来2-3年增长率将达到12%-16%，其所占比重将超过50%，成为未来国内电信增长的主要动力。国内互联网普及率较低，随着城市化、信息化的推进，未来2-3年数据业务依然将快速增长，增长率约30%。

受政府投资拉动，明年建筑建材、工程机械、电网设备制造等行业有望率先复苏，而医药、电信设备制造等行业将获得快速增长。但只有全面启动医疗改革、住房市场改革、教育收费改革和新农村建设，具备持续性的行业复苏才有可能真正开始。

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